PHÂN TÍCH BAN LÃNH ĐẠO DOANH NGHIỆP

PHÂN TÍCH BAN LÃNH ĐẠO DOANH NGHIỆP

Ban lãnh đạo doanh nghiệp

Ban lãnh đạo doanh nghiệp bao gồm ban giám đốc (Board of Management) và hội đồng quản trị (Board of Directors) là những người đứng đầu chịu trách nhiệm trước các cổ đông và quản lý, lãnh đạo, định hướng hoạt động phát triển kinh doanh của doanh nghiệp.

QUY MÔ CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

Ở một doanh nghiệp, Ban lãnh đạo sẽ bao gồm:

Mối quan hệ:

• Đại hội cổ đông bầu HĐQT và Ban kiểm soát
• HĐQT bổ nhiệm Ban giám đốc
• Ban kiểm soát giám sát HĐQT và Ban giám đốc

Lưu ý:

• Số lượng thành viên HĐQT: từ 03 đến 11 người tùy doanh nghiệp
• Hoạt động tốt nhất khi có khoảng 03–08 thành viên (tránh mâu thuẫn nội bộ, dễ kiểm soát)
• Trên 09 thành viên có thể gây khó khăn trong kiểm soát và giảm hiệu quả hoạt động

Ban lãnh đạo có sở hữu bao nhiêu cổ phiếu của doanh nghiệp mình đang điều hành?

Nhà đầu tư cần phải chú ý về cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp. Ban lãnh đạo doanh nghiệp có đang sở hữu phần lớn cổ phiếu tại doanh nghiệp mà họ đang điều hành hay không. Vì chỉ khi họ nắm giữ đáng kể cổ phần thì lợi ích của doanh nghiệp mới gắn liền với lợi ích của họ và thiệt hại mà họ mang đến cho cổ đông và doanh nghiệp cũng sẽ là thiệt hại mà họ phải chịu.

Ngược lại, nếu ban lãnh đạo sở hữu ít cổ phần của công ty thì sẽ có ít nhất 2 vấn đề phát sinh là (1) ban lãnh đạo sẽ không làm việc hết mình cho doanh nghiệp vì lợi ích là quá ít đối với họ và (2) công ty sẽ có khả năng bị thâu tóm.

Ban lãnh đạo có giao dịch cổ phiếu với các đối tác liên quan hoặc các thành viên trong HĐQT hay không?

Nhà đầu tư cần chú ý đến các giao dịch với bên liên quan:

Họ có thể dễ dàng thao túng thị trường chứng khoán, tạo lập giá cổ phiếu và giao dịch “chui” thông qua việc truyền thông, “dụ dỗ” các cổ đông ngắn hạn mua cổ phiếu phát hành thêm dưới cam kết đầu tư vào hoạt động kinh doanh, lợi nhuận lớn và giá cổ phiếu sẽ tăng trong tương lai. Sau đó, họ lại âm thầm bán ra số cổ phiếu đang năm giữ nhằm kéo giá cổ phiếu giảm sâu và thu lợi về chính mình.
Ví dụ: về trường hợp bán "chui" cổ phiếu FLC của ông Trịnh Văn Quyết: Ông Quyết đã chỉ đạo nhiều người cùng tham gia "thổi phồng giá" cổ phiếu FLC tăng 64% để bán "chui" 74,8 triệu cổ phiếu, thu lợi bất chính đến 530 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo có đặt lợi ích của cổ đông lên hàng đầu hay không?

Nhà đầu tư cần xem xét:

• Ban lãnh đạo có chuyển lợi nhuận sang công ty khác mà họ sở hữu nhiều cổ phần hơn hay không

Ví dụ:

• Chủ tịch X sở hữu:
  • 50% công ty A
  • 100% công ty B
• Công ty A:
  • Giá vốn: $40
  • Giá bán thị trường: $100
• Nhưng A bán cho B với giá $60
  → Lợi nhuận chuyển sang B (nơi lãnh đạo sở hữu nhiều hơn)
• Kết quả:
  • Công ty A: lãi $20
  • Công ty B: lãi $40

Ban lãnh đạo có trung thực và minh bạch trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp hay không?

- Ban lãnh đạo cần phải trung thực và minh bạch trong hoạt động kinh doanh và các vấn đề của doanh nghiệp. Họ sẵn sàng công bố mọi thông tin tài chính, thẳng thắn chia sẻ về những khó khăn, thách thức mà doanh nghiệp gặp phải và công khai các giải pháp cho các cổ đông của mình.

- Ngoài ra, họ cần phải xem cổ đông như những đối tác và đối xử công bằng với họ. Không nên có sự ưu tiên cho những cổ đông lớn hoặc các thành viên có liên quan. Công ty phải đảm bảo sự công bằng cho tất cả cổ đông.

Ban lãnh đạo có kế hoạch tăng trưởng và tầm nhìn như thế nào?

- Nhà đầu tư nên dựa vào các số liệu trong báo cáo thường niên và báo cáo tài chính để xem xét định hướng và tầm nhìn của ban lãnh đạo trong

tương lai.

- Bên cạnh đó nhà đầu tư cũng nên theo dõi doanh nghiệp đó có hoàn thành các kế hoạch

đặt ra theo từng năm hay không. Việc kế hoạch kinh doanh sát với thực tế thể hiện doanh nghiệp có khả năng dự đoán tốt tương lai. Đồng thời, điều này thể hiện sự trung thực của ban lãnh doanh nghiệp, không nói quá về triển vọng tương lai của công ty.

Hi vọng kiến thức đầu tư từ Shinhan đã giúp các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về báo cáo kết quả kinh doanh

(!) Bài viết chỉ mang tính chất cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Người đọc nên tự nghiên cứu hoặc tham khảo chuyên gia trước khi đưa ra quyết định tài chính.