Báo cáo định kỳ

▶ Màn “độc diễn” ấn tượng của VIC đã giúp VN-Index chinh phục lại mốc 1,800 trong phiên giao dịch ngày thứ Tư. Tuy nhiên, thị trường phân hóa cao khi hầu như điểm số được nâng đỡ chỉ bởi các cổ phiếu họ VIN, đa phần các cổ phiếu còn lại chìm trong sắc đỏ. Riêng bộ đôi VIC-VHM đã đóng góp khoảng 23 điểm vào mức tăng của VN-Index. Thanh khoản đi ngang ở mức bình quân 20 phiên và nổi bật hôm nay là giá trị bán ròng lớn ở VHM, được thực hiện qua kênh giao dịch thỏa thuận. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 25 điểm (+1.41%), đóng phiên ở 1,800.65 điểm; HNX-Index tăng 0.31 điểm (+0.12%), đạt 252.72 điểm. Thanh khoản cả ba sàn tăng nhẹ lên mức 30.9 nghìn tỷ đồng, tương ứng với khoảng hơn 1 tỷ cổ phiếu được giao dịch. Đáng chú ý là khối ngoại nới rộng biên độ bán ròng trong phiên hôm nay, bị chi phối bởi giá trị bán ròng ở VHM (-3,564 tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu được mua ròng là VIC, VCB, SSI. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index tiếp tục tăng và đóng cửa sát ngưỡng tâm lý quan trọng 1,800 điểm. Tuy nhiên, xét về bản chất, diễn biến phiên này mang tính đi ngang nếu loại trừ khoảng 26 điểm đóng góp từ nhóm cổ phiếu họ Vin. Thanh khoản duy trì ở mức trung bình, dòng tiền chưa có sự lan tỏa rõ rệt và thị trường vẫn thiếu nhóm dẫn dắt cho xu hướng kế tiếp. Trong ngắn hạn, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục hướng lên vùng 1,820–1,840 điểm trước khi xuất hiện nhịp điều chỉnh. Về trung hạn, VN-Index vẫn đang trong giai đoạn tích lũy, dao động trong vùng 1,580–1,800 điểm.

Ở trường hợp cơ sở: Thỏa thuận ngừng bắn giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư nhưng hai bên vẫn chưa tiến tới một thỏa thuận chấm dứt hẳn chiến tranh. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục vận động trong xu hướng đi ngang quanh 1,580-1,800 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố

Chiến lược: Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.