Khuyến nghị

Tiêu điểm: Trong dự thảo Luật Thuế thu nhập cá nhân (thay thế) đang được đưa ra lấy ý kiến, Bộ Tài chính đề xuất cá nhân cư trú chuyển nhượng chứng khoán sẽ chịu mức thuế suất 20% trên thu nhập tính thuế. Ngoài ra, Bộ Tài chính còn đề xuất thu thuế 20% theo từng lần chuyển nhượng bất động sản Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa ký sắc lệnh về thuế đối ứng đối với 69 đối tác thương mại, trong đó Việt Nam chính thức chịu mức thuế 20%, hiệu lực bắt đầu từ 7/8. Góc nhìn kĩ thuật: VN-Index đóng cửa tuần tại 1,495 điểm (-35.92 điểm, -2.35%) trên đồ thị tuần với thanh khoản lập đỉnh, khối ngoại cũng đã có tuần bán ròng mạnh. Ngưỡng hỗ trợ tin cậy tiếp theo của thị trường là vùng MA 50 tương ứng 1,400-1,450. Chúng tôi kì vọng thị trường sẽ điều chỉnh về vùng này để tạo nền giá mới.    Ý tưởng đầu tư: Nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ và chốt lời với các mã cổ phiếu tăng nóng. Hiện đã không còn nhiều điểm mua phù hợp với vị thế trung hạn, các điểm mua mới chỉ phù hợp cho chiến lược nắm giữ ngắn hạn. Chúng tôi vẫn kì vọng nhóm năng lượng, bất động sản khu công nghiệp vẫn có cơ hội mua tốt, và kì vọng nhịp điều chỉnh sẽ mở ra cơ hội mua trở lại với nhóm tài chính.  

Chỉ số giá PCE lõi tăng cao hơn kì vọng. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ vào thứ Sáu khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm tháng 7 được theo dõi sát sao, được xem là chỉ báo chính về sức mạnh kinh tế và có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Trong phiên giao dịch kéo dài, cổ phiếu Amazon giảm khoảng 7% sau khi đưa ra dự báo doanh thu yếu cho quý hiện tại, trong khi Apple tăng 2% sau khi vượt dự báo lợi nhuận và doanh thu. Trong phiên giao dịch chính thức hôm thứ Năm, chỉ số Dow giảm 0.74%, S&P 500 mất 0.37%, và Nasdaq giảm nhẹ 0.03%. Trong khi đó, các mức thuế đối ứng của Tổng thống Donald Trump dự kiến sẽ có hiệu lực vào cuối ngày hôm nay, với việc Nhà Trắng quyết định không gia hạn thời hạn chót. Về mặt dữ liệu, chỉ số giá PCE lõi — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — tăng 0.3% trong tháng 6 và 2.8% so với cùng kỳ năm trước, làm mờ thêm triển vọng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.   Áp lực điều chỉnh duy trì. VNINDEX đóng cửa ở mức 1,502.52 (-5.11 điểm, -0.34%) với thanh khoản ngang mức trung bình 20 phiên. Thị trường có 169 mã tăng và 150 mã giảm. Nhóm cổ phiếu đóng góp vào đà tăng của thị trường mạnh nhất là SHB, VPB, BCM trong khi VIC VHM VCB đóng góp vào đà giảm của thị trường. Khối ngoại bán ròng khoảng 1919 tỷ, chủ yếu tập trung vào CTG, VPB, FPT.   Chiến lược giao dịch: Ở những phiên điều chỉnh kỹ thuật về quanh 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và hưởng lợi từ kỳ vọng nâng hạng thị trường. Trong trường hợp, dòng tiền tổ chức không xuất hiện trở lại ở vùng 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể giảm tỷ trọng cổ phiếu để quản trị rủi ro.

▶ Thị trường mở cửa phiên giao dịch với gap tăng 14.33 điểm sau đà hồi phục của phiên giao dịch trước. Chỉ số tiếp tục chịu áp lực chốt lời liên tục trong phiên hôm nay và giao dịch dưới ngưỡng tham chiếu, tuy nhiên áp lực bán đã giảm đi. Dù chịu lực bán ròng mạnh của khối ngoại, chỉ số chỉ điều chỉnh nhẹ và đóng cửa giảm nhẹ dưới ngưỡng tham chiếu. ▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 5.11 điểm (-0.34%), còn 1,502.52 điểm; HNX-Index bật tăng 4.83 điểm (+1.85%), đạt 266.34 điểm. Thanh khoản toàn thị trường duy trì ở mức cao trên trung bình 20 phiên đạt 49.0 nghìn tỷ đồng, tương ứng khoảng 2,002 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại quay lại bán ròng mạnh 1,930 tỷ đồng trong phiên, tập trung nhiều nhất ở CTG, VPB và FPT. Ở chiều ngược lại, VIC, HAH và NVL là các cổ phiếu khối ngoại được mua ròng mạnh nhất. ▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường sau phiên hồi phục nhẹ đã không thể duy trì đà tăng khi khối ngoại quay trở lại bán ròng mạnh. Vận động của VN-Index đang cho thấy đây là phiên phục hồi kỹ thuật. Nếu không có thông tin gì đặc biệt tích cực, trong ngắn hạn, VN-Index sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực điều chỉnh. MACD ra tín hiệu cắt xuống trong hai phiên gần nhất. Về trung hạn, chúng tôi cho rằng VN-Index vẫn sẽ tiếp tục xu hướng tăng điểm. Vùng hỗ trợ cho xu hướng này sẽ là quanh 1,400 điểm và vùng kháng cự là đỉnh 1550-1,600 điểm. Ở trường hợp tích cực: Thị trường nhiều khả năng sẽ gặp điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng điểm để hướng tới 1,600-1,700 điểm. Các đợt điều chỉnh về quanh 1,400-1,450 sẽ là cơ hội tốt để nhà đầu tư gia tăng vị thế. Ở trường hợp tiêu cực: Lực bán áp đảo khiến VN-Index đánh mất EMA20 và EMA50 điểm kèm theo đó là thông tin bất lợi về kinh tế có thể đưa VN-Index quay về trạng thái sideway trong biên độ rộng. Chiến lược: Ở những phiên điều chỉnh kỹ thuật về quanh 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và hưởng lợi từ kỳ vọng nâng hạng thị trường. Trong trường hợp, dòng tiền tổ chức không xuất hiện trở lại ở vùng 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể giảm tỷ trọng cổ phiếu để quản trị rủi ro.   

FED giữ nguyên lãi suất bất chấp tác động từ phía ông Trump. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào thứ Năm, được thúc đẩy bởi kết quả lợi nhuận mạnh mẽ từ các ông lớn công nghệ như Meta Platforms và Microsoft. Hợp đồng tương lai gắn với S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt tăng 0.7% và 1%, trong khi hợp đồng tương lai Dow tăng 0.2%. Trong phiên giao dịch mở rộng, cổ phiếu Meta tăng vọt khoảng 12% sau khi công bố kết quả quý mạnh mẽ và đưa ra triển vọng lạc quan cho doanh thu Q3. Microsoft tăng khoảng 8% sau khi vượt qua kỳ vọng lợi nhuận và tiết lộ rằng doanh thu hàng năm từ mảng đám mây Azure đã vượt 75 tỷ USD. Vào thứ Tư, trong phiên giao dịch chính thức, chỉ số Dow giảm 0.38% và S&P 500 giảm nhẹ 0.12%, trong khi Nasdaq Composite tăng 0.15%. Các biến động này diễn ra sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh các quan chức đang đánh giá tác động lạm phát từ việc Tổng thống Trump gần đây tăng thuế nhập khẩu. Quyết định này không nhận được sự nhất trí hoàn toàn, với các thống đốc Fed Michelle Bowman và Christopher Waller bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.   Áp lực điều chỉnh xuất hiện. VNINDEX đóng cửa ở mức 1,507.63 (+14.22 điểm, +0.95%) với thanh khoản ngang mức trung bình 20 phiên. Thị trường có 223 mã tăng và 111 mã giảm. Nhóm cổ phiếu đóng góp vào đà tăng của thị trường mạnh nhất là VPB, CTG, BID trong khi VIC VHM SSB đóng góp vào đà giảm của thị trường. Khối ngoại mua ròng khoảng 1520 tỷ, chủ yếu tập trung vào SHB, VIX, VNM.   Chiến lược giao dịch: Ở những phiên điều chỉnh kỹ thuật về quanh 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và hưởng lợi từ kỳ vọng nâng hạng thị trường. Trong trường hợp, dòng tiền tổ chức không xuất hiện trở lại ở vùng 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể giảm tỷ trọng cổ phiếu để quản trị rủi ro.   Khuyến nghị mua mới: FRT, NT2

▶ Thị trường mở phiên giao dịch với gap tăng 8.85 điểm dù chỉ số chịu áp lực chốt lời mạnh trong phiên trước. Chỉ số giao dịch giằng co quanh mốc tham chiếu trong cả suốt phiên hôm nay. Dù lực chốt lời vẫn hiện hữu, lực cầu mạnh đã áp đảo áp lực chốt lời cùng với sự đồng thuận của khối ngoại đã giúp chỉ số đóng cửa trên ngưỡng tham chiếu. ▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 14.22 điểm (+0.95%), đạt 1,507.63 điểm; HNX-Index tăng 6.15 điểm (+2.41%), đạt 261.51 điểm. Thanh khoản toàn thị trường duy trì ở mức cao trên trung bình 20 phiên đạt 46.8 nghìn tỷ đồng, tương ứng khoảng 1,942 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại quay trở lại mua ròng 1,498 tỷ đồng trong phiên, tập trung nhiều nhất ở SHB, VIX và VNM. Ở chiều ngược lại, SSI, VIX và VNM là các cổ phiếu khối ngoại bán ròng mạnh nhất. ▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường có phiên hồi phục đầu tiên sau cú chỉnh mạnh với thanh khoản duy trì ở mức cao. VN-Index lấy lại mốc 1500 điểm và đóng cửa trên EMA10 cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn được duy trì. VN-Index nhiều khả năng sẽ xuất hiện rung lắc trong các phiên tới khi lượng hàng kỷ lục của phiên giao dịch hôm qua về, mức hỗ trợ gần nhất của thị trường quanh 1470. Trong giai đoạn này, nhà đầu tư cân nhắc hạ tỷ trọng với những cổ phiếu có dấu hiệu suy yếu và không mua mới ngày sau phiên giảm sâu. Đồng thời, duy trì tiền mặt hợp lý để linh hoạt trước các kịch bản có thể diễn ra. Ở trường hợp tích cực: Thị trường nhiều khả năng sẽ gặp điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng điểm để hướng tới 1,600-1,700 điểm. Các đợt điều chỉnh về quanh 1,400-1,450 sẽ là cơ hội tốt để nhà đầu tư gia tăng vị thế. Ở trường hợp tiêu cực: Lực bán áp đảo khiến VN-Index đánh mất EMA20 và EMA50 điểm kèm theo đó là thông tin bất lợi về kinh tế có thể đưa VN-Index quay về trạng thái sideway trong biên độ rộng. Chiến lược: Ở những phiên điều chỉnh kỹ thuật về quanh 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và hưởng lợi từ kỳ vọng nâng hạng thị trường. Trong trường hợp, dòng tiền tổ chức không xuất hiện trở lại ở vùng 1,400-1,450 điểm, nhà đầu tư có thể giảm tỷ trọng cổ phiếu để quản trị rủi ro.