Báo cáo định kỳ

▶ Trong phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index cầm máu sau chuỗi rơi kéo dài 4 phiên trong bối cảnh các nhóm ngành diễn biến trái chiều. Nhiều cổ phiếu trụ tăng tốt giúp đóng góp nâng đỡ chỉ số như VPB, VRE, VNM… Tuy nhiên, nhóm bất động sản diễn kiến kém tích cực lại khiến VN-Index không thể đóng cửa trong sắc xanh. Thanh khoản thị trường vẫn chưa cho thấy sự cải thiện khi giá trị khớp lệnh chỉ duy trì ở mức thấp. Điểm sáng là dòng tiền nước ngoài quay đầu mua ròng gần 700 tỷ đồng. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index đi ngang với mức điều chỉnh 0.88 điểm (-0.05%), đóng phiên ở 1,646.01 điểm; HNX-Index giảm 0.72 điểm (-0.29%), đạt 249.37 điểm. Thanh khoản toàn thị trường chỉ đạt 20.7 nghìn tỷ đồng, tương ứng với hơn 800 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại đảo chiều mua ròng vơi với giá trị 694 tỷ đồng, trong đó các cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất là TCX, VIX và HPG. Ở chiều ngược lại, chiều bán ròng tiêu biểu có VIC, MBB và MSN… 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường giao dịch giằng co quanh ngưỡng ngưỡng hỗ trợ trung hạn MA100, cuối phiên đóng cửa ở mức tham chiếu so với phiên hôm trước. Thanh khoản thấp hơn trung bình 20 phiên cho thấy áp lực bán không quá lớn, song lực cầu vẫn còn dè đạt để tham gia.  Xu hướng chủ đạo là giao dịch quanh biên 1,600 – 1,700 điểm và xuất hiện sự phân hóa, nhiều khả năng thị trường sẽ quay về test ngưỡng 1,600 điểm để kiểm tra lực cầu trước khi xác định xu hướng mới.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường đã phục hồi tích cực và vượt lên trên 1,700 (tạm thời thoát khỏi sideway 1,600-1,700 điểm) với thanh khoản cải thiện, độ rộng thị trường tốt lên cùng sự quay lại của khối ngoại. Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ gặp lực cản nhất định khi quay lại đỉnh cũ và giằng co quanh 1,800 trước khi dòng tiền cải thiện sau khi Đại hội Đảng đầu 2026 kết thúc.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà giảm tiếp tục gia tăng với khối lượng giao dịch lớn dần theo chiều giảm, không xuất hiện lực bắt đáy quanh ngưỡng 1,550 - 1,580 điểm. Thị trường khi đó có thể tiếp tục hướng tới vùng hỗ trợ 1,500 và các vùng giá thấp hơn để kiểm định.

Chiến lược: Nhà đầu tư cần chọn lựa cổ phiếu phù hợp trong bối cảnh điểm số VNINDEX bị chi phối mạnh từ diễn biến nhóm VIC. Nhà đầu tư theo trường phái đầu tư trung và dài hạn có thể bắt đầu giải ngân từng phần tại các nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và chiết khấu đủ hấp dẫn như nhóm ngành ngân hàng, tài chính, vật liệu xây dựng… Nhà đầu tư ngắn hạn hơn có thể nhìn vào dòng tiền và giá cải thiện để chọn cổ phiếu như nhóm điện, khu công nghiệp và công nghệ …