Báo cáo định kỳ

▶ Tuy mở cửa với GAP giảm điểm, lực cầu bắt đáy được kích hoạt ở vùng giá thấp đã giúp VN-Index thu hẹp đà giảm và thậm chí còn đảo chiều tăng điểm trong phiên chiều, đóng cửa với mức tăng gần 12 điểm, tương ứng đã hồi phục khoảng 30 điểm so với mức giá thấp nhất phiên. Nhóm cổ phiếu thu hút dòng tiền cũng như có biên độ hồi phục lớn nhất là nhóm Chứng khoán ( điển hình là VCI, VND tăng trần), nhóm Bluechip tăng tốt cũng góp phần không nhỏ nâng đỡ chỉ số (MWG, MSN, HPG,...). Thanh khoản có sự cải thiện, tăng vượt lên mức bình quân 20 phiên cho thấy sự hiện diện của dòng tiền bắt đáy. Yếu tố này cần được duy trì trong những phiên tiếp theo để có thể củng cố cho nhịp hồi phục của thị trường. Khối ngoại bán ròng mạnh tại VHM qua kênh thoả thuận, nhìn chung nếu loại bỏ giao dịch này thì hôm nay là một phiên mua ròng của nhóm này. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 11.61 điểm (+0.7%), đóng phiên ở 1,680.62 điểm; HNX-Index tăng 0.1 điểm (+0.04%), đạt 269.45 điểm. Thanh khoản cả ba sàn cải thiện lên mức 20.5 nghìn tỷ đồng, tương ứng khoảng 902 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 1,978 tỷ đồng, trong đó cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất là VHM với giá trị 2,944 tỷ đồng. Nếu loại trừ giao dịch giá trị lớn tại VHM thì nhìn chung hôm nay khối ngoại mua ròng với các cổ phiếu còn lại, tiêu biểu là HPG, PNJ, VNM, MSN...

▶ HPG (+3.19%), MBB (+2.31%), VHM (+0.69%) là ba mã cổ phiếu đóng góp nhiều nhất để nâng đỡ chỉ số VN-Index. Ở chiều ngược lại, VJC (-2.06%), LPB (-0.93%), HDB (-0.79%) là ba mã lấy đi nhiều điểm nhất của chỉ số. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Bán giải chấp trong phiên ATO đã mở ra cơ hội mua với mức giá chiết khấu cho các nhà đầu tư đứng ngoài thị trường. Chỉ trong thời gian ngắn, các cổ phiếu chịu áp lực bán mạnh (đặc biệt là nhóm bất động sản), nhưng nhanh chóng thu hút lượng cầu lớn sau khi giảm xuống mức giá sàn. Đáng chú ý là dòng tiền ngoại quay trở lại mua mạnh trong giai đoạn này. Trong khi đó, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp đã bắt đầu đăng ký mua cổ phiếu (như PDR, VCI), qua đó tiếp tục hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong bối cảnh định giá đã giảm xuống mức thấp lịch sử.

Lực cầu mạnh giúp VN-Index đóng cửa trong sắc xanh với độ rộng thị trường tích cực. Khi áp lực bán giải chấp còn lại dần hạ nhiệt, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục hồi phục trước khi đối mặt với áp lực chốt lời trong ngắn hạn. Về kỹ thuật, VN-Index vẫn đang giao dịch dưới MA50/MA200, trong khi RSI dao động gần vùng quá bán, cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế nhưng thị trường đang ở trạng thái thuận lợi cho một nhịp hồi kỹ thuật. Thanh khoản và độ rộng thị trường cần tiếp tục cải thiện để củng cố tín hiệu về một xu hướng hồi phục bền vững.

Thống kê: Tỷ lệ cổ phiếu giao dịch trên đường MA200 đã giảm xuống dưới ngưỡng 25%, cho thấy áp lực bán trên diện rộng đang tiến gần trạng thái cực đại và thị trường có thể đang bước vào vùng hình thành đáy. Trong lịch sử, chỉ báo này chỉ rơi xuống dưới 25% tại một số giai đoạn điều chỉnh mạnh như tháng 07/2018, 03/2020, 11/2022, 10/2023 hay 04/2025. Sau các thời điểm này, VN-Index đều ghi nhận nhịp phục hồi đáng kể trong những tháng tiếp theo.

Chiến lược: Sau nhịp điều chỉnh mạnh vừa qua, định giá của nhiều cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn hơn, mở ra cơ hội tích lũy đối với các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng tích cực. Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường để giải ngân từng phần, đồng thời duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý nhằm quản trị rủi ro và sẵn sàng gia tăng vị thế khi xu hướng thị trường xác nhận hồi phục. Nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) để bắt đáy khi thị trường chưa xác nhận xu hướng giảm đã dừng lại.