Báo cáo định kỳ

Tiêu điểm:

• Bất ổn từ địa chính trị và giá dầu đang có xu hướng tăng trở lại
• Cuộc khủng hoảng với niềm tin vàng và đồ trang sức cao cấp của PNJ, SJC trong thời gian gần đây
• Mỹ áp thuế Mục 301 đối với 60 đối tác thương mại; Việt Nam chịu mức thuế 12.5% do cáo buộc chưa kiểm soát hiệu quả lao động cưỡng bức trong chuỗi cung ứng.
• Tổng LNST Q2/2026 của hơn 300 doanh nghiệp đã công bố ước tính tăng trưởng gần 25% YoY, động lực tăng trưởng đến từ nhóm phi tài chính 

Đánh giá: Tâm lý thị trường vẫn chịu sức ép từ các yếu tố vĩ mô. Căng thẳng Trung Đông và giá dầu tăng trở lại làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Trong nước, thâm hụt thương mại 7 tháng đầu năm gây áp lực lên tỷ giá và dòng tiền, trong khi mặt bằng lãi suất cao tiếp tục là rào cản đối với thị trường chứng khoán. Mặc dù kết quả kinh doanh quý II/2026 của nhiều doanh nghiệp vẫn tích cực, tâm lý nhà đầu tư nhìn chung vẫn thận trọng.

Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index kết tuần tại 1,686 điểm (-101.3 điểm, -5.7%) trong bối cảnh thanh khoản tăng, phản ánh áp lực bán gia tăng. Mặc dù vùng 1,660 điểm đã hỗ trợ chỉ số xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, chúng tôi cho rằng xu hướng ngắn hạn vẫn chưa thực sự ổn định khi dòng tiền chưa cho thấy tín hiệu cải thiện rõ rệt. Để xu hướng được xác nhận, thị trường cần thêm thời gian tích lũy, cùng với sự cải thiện dòng tiền và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ. 

Ý tưởng đầu tư: Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường để giải ngân từng phần, đồng thời duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý nhằm quản trị rủi ro và sẵn sàng gia tăng vị thế khi xu hướng thị trường xác nhận hồi phục. Nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) để bắt đáy khi thị trường chưa xác nhận xu hướng giảm đã dừng lại.