Báo cáo định kỳ

▶ Thị trường tăng mạnh về mặt điểm số trong phiên giao dịch đầu tuần, với VN-Index đóng phiên ở 1,858, ghi nhận mức tăng hơn 33 điểm. Trong đó, phần lớn đà tăng đến từ đóng góp của nhóm cổ phiếu VIN, với VHM và VIC tăng kịch trần, VRE tăng 4.6%, VPL tăng gần 1%. Bốn cổ phiếu này đóng góp hơn 35 điểm vào mức tăng chung của thị trường, thậm chí cao hơn cả mức tăng mà VN-Index đạt được trong hôm nay. Dòng tiền vẫn thận trọng khi giá trị giao dịch toàn thị trường chỉ đạt xấp xỉ 16 nghìn tỷ đồng cho thấy sức nóng chỉ mang tính cục bộ ở một vài cổ phiếu nhất định. Khối ngoại thu hẹp biên độ bán ròng, được hỗ trợ bởi giá trị mua ròng lớn ở VIC (373 tỷ đồng). 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 33.38 điểm (+1.83%), đóng phiên ở 1,857.91 điểm; HNX-Index giảm 3.77 điểm (-1.16%), đạt 321.06 điểm. Thanh khoản cả ba sàn sụt giảm còn khoảng 15.7 nghìn tỷ đồng, tương ứng với khoảng 580 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 178 tỷ đồng trong phiên, trong đó các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất là FPT, VNM và TCB; ở chiều ngược lại các cổ phiếu được mua ròng tiêu biểu là VIC, VHM và BID.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index ghi nhận mức tăng hơn 33 điểm trong phiên, tuy nhiên động lực chủ yếu đến từ sự bứt phá của nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup. Do đó, diễn biến tích cực của chỉ số chưa phản ánh sự cải thiện đồng đều trên toàn thị trường khi phần lớn cổ phiếu vẫn trong trạng thái đi ngang hoặc phân hóa. Thanh khoản khớp lệnh tiếp tục duy trì ở mức thấp, cho thấy dòng tiền vẫn đang thận trọng và chưa có dấu hiệu lan tỏa mạnh. Dù vậy, điểm đáng chú ý là thị trường vẫn giữ được trạng thái vận động ổn định, không xuất hiện áp lực bán mạnh hay các tín hiệu rủi ro đáng kể.

Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục vận động theo xu hướng tích cực và hướng đến vùng kháng cự tiếp theo quanh 1,850 điểm. Sự cải thiện của thanh khoản sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc củng cố niềm tin nhà đầu tư và xác nhận sự quay trở lại của dòng tiền, qua đó hỗ trợ chỉ số hoàn tất quá trình tích lũy hiện nay và mở rộng đà tăng trong giai đoạn tiếp theo.

Ở trường hợp cơ sở: Việc Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình có thể giúp giảm áp lực lạm phát, cải thiện triển vọng tăng trưởng toàn cầu và hỗ trợ dòng vốn quay trở lại các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam, trong nửa cuối năm 2026. Bên cạnh đó, Việt Nam có thể được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng và bắt đầu đón dòng vốn thụ động từ tháng 09/2026 sau khi được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi. Trong kịch bản này, VN-Index có thể hướng tới vùng 2,000–2,100 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Dự trữ toàn cầu đã giảm mạnh trong giai đoạn chiến tranh vừa qua, nếu không đạt được thỏa thuận trong tháng 6-7, nhiều khả năng giá dầu sẽ tăng vọt trong các tháng cao điểm mùa hè. Với diễn biến tiêu cực trên, lớp tài sản rủi ro nhìn chung và VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn (quay về kiểm định lại 1,580 điểm).

Chiến lược: Giai đoạn này, nhà đầu tư có thể tập trung lựa chọn các cổ phiếu cấu trúc giá tích lũy đi ngang và kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt thay vì chỉ tập trung nhìn vào biến động của chỉ số VN-Index (tăng điểm thời gian qua do tác động lớn từ nhóm VIC group). Theo quan sát của chúng tôi, nhiều cổ phiếu nhóm ngành như bất động sản, ngân hàng, vật liệu xây dựng hay chứng khoán,.. có cấu trúc giá tích lũy, kết quả kinh doanh cải thiện và phù hợp để nhà đầu tư giải ngân đón kết quả kinh doanh Q2 và Q3/2026. Nhà đầu tư hạn chế sử dụng margin khi xu hướng chưa được xác định rõ ràng trong giai đoạn này.