Báo cáo định kỳ

▶ Đón nhận những thông tin vĩ mô tích cực khi thế giới tiến gần hơn đến một thỏa thuận kết thúc chiến tranh, VN-Index hòa nhịp hồi phục với mức tăng gần 8 điểm sau phiên ATC. Tuy mức tăng vẫn hạn chế do chịu áp lực bán từ nhóm VIN nhưng nhìn chung tâm lý trên thị trường đã cho thấy sự cải thiện. Độ rộng thị trường nghiêng về các mã tăng với 209 mã tăng và chỉ 95 mã giảm, 67 mã tham chiếu trên sàn HOSE. Nhóm cổ phiếu dầu khí ngược chiều giảm điểm do giá dầu điều chỉnh sâu. Thanh khoản nới rộng so với phiên giao dịch trước đó, đạt khoảng 27 nghìn tỷ cho tổng ba sàn. Khối ngoại có phiên mua ròng, trong đó giao dịch thảo thuận của VIC đã chiếm giá trị 4,692 tỷ đồng. Nếu loại bỏ phần thỏa thuận này thì nhìn chung nhóm này vẫn đang còn bán ròng từ đầu tháng và xu hướng này vẫn chưa thể đảo chiều.  

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 7.66 điểm (+0.43%), đóng phiên ở 1,799.31 điểm; HNX-Index tăng 8.42 điểm (+2.78%), đạt 310.91 điểm. Thanh khoản cả ba sàn đạt khoảng 27 nghìn tỷ đồng, tương ứng với khoảng 898 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại mua ròng 4,155 tỷ đồng trong phiên, trong đó giao dịch thỏa thuận ở VIC đã chiếm 4,692 tỷ đồng. Ngoại trừ VIC, các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất là VHM, VPB và VCB; mua ròng có GMD, HPG và MWG.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Được hỗ trợ bởi những tín hiệu vĩ mô tích cực liên quan đến căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, thị trường tiếp tục duy trì đà tăng và tiến sát vùng kháng cự quan trọng 1,800 điểm. VN-Index hiện đang cho thấy quá trình tích lũy nền giá tương đối vững chắc quanh khu vực này. Đáng chú ý, sau giai đoạn giao dịch trầm lắng trước đó, thanh khoản đã có sự cải thiện rõ rệt và đang dần gia tăng, phản ánh sự trở lại của dòng tiền trên thị trường.

Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục duy trì xu hướng hồi phục và hướng đến vùng kháng cự tiếp theo quanh 1,850 điểm. Việc thanh khoản tiếp tục cải thiện sẽ là yếu tố quan trọng giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư, đồng thời xác nhận khả năng kết thúc nhịp điều chỉnh trước đó và mở ra giai đoạn tăng trưởng tích cực hơn của thị trường.

Ở trường hợp cơ sở: Việc Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình có thể giúp giảm áp lực lạm phát, cải thiện triển vọng tăng trưởng toàn cầu và hỗ trợ dòng vốn quay trở lại các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam, trong nửa cuối năm 2026. Bên cạnh đó, Việt Nam có thể được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng và bắt đầu đón dòng vốn thụ động từ tháng 09/2026 sau khi được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi. Trong kịch bản này, VN-Index có thể hướng tới vùng 2,000–2,100 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Dự trữ toàn cầu đã giảm mạnh trong giai đoạn chiến tranh vừa qua, nếu không đạt được thỏa thuận trong tháng 6-7, nhiều khả năng giá dầu sẽ tăng vọt trong các tháng cao điểm mùa hè. Với diễn biến tiêu cực trên, lớp tài sản rủi ro nhìn chung và VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn (quay về kiểm định lại 1,580 điểm).

Chiến lược: Giai đoạn này, nhà đầu tư có thể tập trung lựa chọn các cổ phiếu cấu trúc giá tích lũy đi ngang và kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt thay vì chỉ tập trung nhìn vào biến động của chỉ số VN-Index (tăng điểm thời gian qua do tác động lớn từ nhóm VIC group). Theo quan sát của chúng tôi, nhiều cổ phiếu nhóm ngành như bất động sản, ngân hàng, vật liệu xây dựng hay chứng khoán,.. có cấu trúc giá tích lũy, kết quả kinh doanh cải thiện và phù hợp để nhà đầu tư giải ngân đón kết quả kinh doanh Q2 và Q3/2026. Nhà đầu tư hạn chế sử dụng margin khi xu hướng chưa được xác định rõ ràng trong giai đoạn này.