Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa tuần giao dịch với gap tăng mạnh 16.56 điểm nhờ các thông tin tích cực của xung đột Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt. Lực cầu của nhà đầu tư trong nước không vượt qua áp lực bán ròng của khối ngoại, khi chịu áp lực bán ròng liên tục 8 phiên liên tiếp. Đồng thời, sự điều chỉnh của nhóm cổ phiếu Vingroup sau chuỗi tăng mạnh đã gây áp lực lớn lên chỉ số. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu cao su gồm GVR, PHR, … hưởng lợi từ đà tăng của giá hàng hóa được mở rộng.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index đóng cửa tại mốc tham chiếu, giảm nhẹ 0.04 điểm (-0.00%), còn 1,854.06 điểm; HNX-Index giảm 0.62 điểm (-0.25%), còn 250.04 điểm. Thanh khoản thị trường trong phiên giằng co giảm nhẹ so với các phiên trước, ở dưới mức trung bình 20 phiên, ở mức 23.2 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 799.9 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng mạnh 1,031 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là ACB, FPT, và HPG. Ngược lại, POW, VRE và MWG là những cổ phiếu được mua ròng tiêu biểu.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index tiếp tục rung lắc quanh ngưỡng kháng cự quan trọng và xu hướng vẫn chưa có nhiều thay đổi. Thanh khoản tiếp tục ở mức thấp, đồng thời dòng tiền chưa cho thấy sự lan tỏa và thiếu đồng thuận giữa các nhóm ngành. Điều này dẫn đến rủi ro thị trường rung lắc khó lường khi các mã cổ phiếu chi phối suy yếu. Trong ngắn hạn, thị trường cần vượt qua kháng cự quan trọng 1,860 điểm, để tiếp tục hướng lên vùng đỉnh lịch sử 1,920–1,950 điểm trước khi đối mặt với áp lực điều chỉnh. Ngưỡng hỗ trợ gần nằm tại mốc tâm lý 1,800 điểm, trong khi vùng hỗ trợ mạnh hơn được xác định quanh 1,680 điểm.

Ở trường hợp cơ sở: Thỏa thuận ngừng bắn giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư nhưng hai bên vẫn chưa tiến tới một thỏa thuận chấm dứt hẳn chiến tranh. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục hướng đến vùng đỉnh cũ 1,950 điểm

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố

Chiến lược: Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.