Báo cáo định kỳ

▶ Phản ứng trước thông tin kém tích cực từ thị trường thế giới khi một thỏa thuận đình chiến chưa khả thi, VN-Index giữ điểm khá tốt và còn đóng cửa trong sắc xanh với sự đóng góp lớn từ VIC. Thực tế, cổ phiếu này đóng góp tận 14 điểm vào mức biến động tăng của chỉ số trong khi VN-Index kết phiên chỉ tăng 8.96 điểm. Nếu không có sự nâng đỡ từ VIC-VHM, thị trường chung đã chìm trong sắc đỏ. Thanh khoản duy trì đi ngang và khối ngoại vẫn tiếp diễn bán ròng, tuy giá trị bán ròng không lớn. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 8.96 điểm (+0.51%), đóng phiên ở 1,758.96 điểm; HNX-Index giảm -0.25 điểm (-0.92%), đạt 250.98 điểm. Thanh khoản cả ba sàn đi ngang ở mức 24.5 nghìn tỷ đồng, tương ứng với khoảng 996 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại vẫn tiếp diễn bán ròng, với giá trị bán ròng thu hẹp còn 98 tỷ đồng. Các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất là FPT, VCB và VPB. Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu được mua ròng tốt là VNM, VIC và HPG…

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index tăng gần 9 điểm nhưng thanh khoản suy giảm, xuống dưới mức trung bình 20 phiên. Tuy nhiên, nếu loại trừ mức đóng góp khoảng 15 điểm từ nhóm cổ phiếu Vin, thị trường thực chất đang giảm khoảng 6 điểm. Điều này cho thấy chỉ số đã trải qua 3 phiên điều chỉnh liên tiếp trong bối cảnh thanh khoản duy trì ở mức thấp.Hiện tại, VN-Index đang tiệm cận vùng kháng cự quanh 1,770 điểm. Dù vậy, thị trường chưa ghi nhận áp lực bán tháo hay nhịp điều chỉnh mạnh, cho thấy dòng tiền vẫn vận động tương đối ổn định, tiếp tục hấp thụ và tích lũy cổ phiếu. Trong ngắn hạn, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong vùng 1,750–1,780 điểm để chờ đợi thông tin từ mùa công bố kết quả kinh doanh vào cuối tháng.

Ở trường hợp cơ sở: Thỏa thuận ngừng bắn giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư nhưng hai bên vẫn chưa tiến tới một thỏa thuận chấm dứt hẳn chiến tranh. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục vận động trong xu hướng đi ngang quanh 1,580-1800 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố

Chiến lược: Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.