Báo cáo định kỳ

▶ VN-Index nối tiếp tuần giao dịch bằng một phiên giằng co trong biên độ hẹp và đóng phiên xanh nhẹ. Thanh khoản tiếp tục “bốc hơi” so với phiên trước đó, giá trị khớp lệnh toàn thị trường chỉ đạt hơn 16 nghìn tỷ đồng, trong đó HOSE chiếm gần 15 nghìn tỷ đồng. Về mặt kỹ thuật, chỉ số tạo nến Doji cho thấy sự lưỡng lự của cả hai phe mua bán, tâm lý này khá dễ hiểu trong bối cảnh đón chờ kết quả nâng hạng chính thức cũng như sự bất định từ địa chính trị thế giới. Điểm sáng hôm nay thuộc về nhóm chứng khoán với nhiều đại diện tăng tốt như VIX +6.9%, SSI +2%, VCI +3.4% hay SHS +4.2%. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng +2.55 điểm (+0.15%), đóng phiên ở 1,677.54 điểm; HNX-Index tăng +1.67 điểm (+0.68%), đạt 246.70 điểm. Thanh khoản toàn thị trường tiếp tục bốc hơi về mức 16 nghìn tỷ đồng, tương ứng với chỉ khoảng hơn 703 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại nới rộng quy mô bán ròng với gia trị -824 tỷ đồng, trong đó bán ròng mạnh tiếp tục được ghi nhận ở nhóm Ngân hàng. Các cổ phiếu bị bán ròng tiêu biểu là TCB, HDB và MBB... Mua ròng tiêu biểu có VIC, VCK và PVD…

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Phiên giao dịch nhìn chung tiếp tục ảm đạm về mặt thanh khoản trong bối cảnh nhà đầu tư duy trì tâm lý chờ và quan sát trước hai sự kiện quan trọng trong tuần là công bố đánh giá giữa kỳ về nâng hạng thị trường và hạn chót đàm phán hiện tại giữa US và IRAN. Về cuối phiên, dòng tiền có cho thấy sự luân chuyển mạnh mẽ vào nhóm ngành chứng khoán trước kỳ vọng sẽ có tin tích cực vào ráng sáng ngày 08/04/2026, trong lúc đó các cổ phiếu nhóm ngành khác chưa cho thấy sự cải thiện đáng kể về dòng tiền. VN-Index hiện tại đang nén quanh MA200, biên độ dao động tiếp tục thu hẹp, RSI ở mức trung tính. Đây là cấu trúc tích lũy tương đối điển khi phe mua vẫn duy trì tỷ trọng vừa phải trong khi đó phe bán không muốn bán sau khi đã trải qua giai đoạn chiết khấu đáng kể trong nhiều tháng qua. 

Ở trường hợp cơ sở: Dù chưa thật sự rõ ràng về kết quả của cuộc xung đột tại Trung Đông, nhiều tín hiệu cho thấy hai bên đã chủ động giảm căng thẳng và hướng tới đàm phán trong thời gian gần đây. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục vận động trong xu hướng đi ngang quanh 1,580-1800 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố

Chiến lược: Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân từng phần trong các nhịp điều chỉnh của thị trường. Tuy nhiên, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu, chúng tôi khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải nhằm kiểm soát rủi ro danh mục. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.