Báo cáo doanh nghiệp

- TCB có mức tăng trưởng tín dụng hợp nhất 12.9% Ytd (riêng lẻ ở mức 11.6% Ytd). Khác với giai đoạn năm 2023, tăng trưởng tín dụng của TCB đã cho thấy sự cân bằng hơn ở hai danh mục cho vay KHDN và KHCN.
-  Với áp lực lợi suất tài sản giảm sâu để kích thích tăng trưởng tín dụng, NIM (TTM) của TCB giảm nhẹ về quanh mức 4.37%. Thu nhập lãi thuần trong Q3/2024 của TCB tăng 22.8% YoY, giảm nhẹ -5.8% QoQ. Chất lượng tài sản vẫn được giữ ổn định với NPL ở mức 1.3% vào cuối Q3/2024. Thu nhập phí tiếp tục gặp nhiều trở ngại trong Q3/2024. Nhu cầu với UPAS/LC giảm và mảng Bancasurance thu hẹp là yếu tố chính khiến mảng phí của TCB trong Q3/2024 giảm -7% YoY. Cũng trong thời gian này, TCB đã thông báo chấm dứt thỏa thuận phân phối bảo hiểm độc quyền với Manulife. Việc chấm dứt này sẽ khiến TCB ghi nhận khoảng chi phí đền bù 1,800 tỷ đồng. Ngoài ra trong tháng 10/2024, TCB đã tham gia góp vốn thành lập công ty Bảo hiểm Phi nhân thọ Techcom (TCGIns).

- LNTT của TCB trong Q3/2024 đạt 7,214 tỷ đồng (+23.5% YoY), giảm tốc so với 2 quý đầu năm nhưng hoàn thành hơn 84% kế hoạch lợi nhuận năm 2024.

- Các giả định chính cho năm 2024 bao gồm Tăng trưởng tín dụng hợp nhất hơn 22%, NIM phục hồi về 4.38%, NPL kiểm soát quanh mức 1.3%, Chi phí rủi ro tín dụng/ tổng tín dụng dưới 1.0%, CIR 31%. LNTT của TCB năm 2024 dự phóng đạt 26,940 tỷ đồng (+17.7% YoY), điều chỉnh giảm so với báo cáo gần nhất do chi phí phát sinh từ chấm dứt phân phối độc quyền Manulife. Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng TCB tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 18%, NIM ổn định 4-4.5%, tỷ lệ NPL quanh mức 1-1.5%, tỷ lệ CIR giảm xuống dưới 30% nhờ lợi thế công nghệ, chúng tôi dự báo LNTT năm 2025 đạt 34,734 tỷ đồng (+28.9% YoY).