Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) là một trong những doanh nghiệp ngành thép hàng đầu Việt Nam. Hòa Phát nắm giữ thị phần lớn nhất trong mảng thép xây dựng (với 35%) và ống thép (với 29%). Trước bối cảnh diễn biến bất lợi đối với ngành Thép, chúng tôi đánh giá Hòa Phát vẫn giữ vững vị thế hàng đầu và bắt đầu có kết quả cải thiện rõ rệt trong năm 2024. Chúng tôi định giá lần đầu đối với cổ phiếu HPG ở mức giá 26,100 đồng tương ứng với mức sinh lời 24%. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với HPG với những quan điểm như sau:

1. Biên lợi nhuận được cải thiện nhờ giá thép phục hồi nhưng giá than giảm
2. Duy trì vị thế đứng đầu ngành thép
3. Triển vọng dự án Dung Quất 2 hỗ trợ cho tăng trưởng dài hạn