Báo cáo chiến lược/ vĩ mô

Dù phải đối mặt với nhiều bất ổn, Việt Nam đã đạt được mức tăng trưởng GDP ấn tượng 8.02% trong năm 2022, là mức cao nhất trong 12 năm. Ngược lại, thị trường chứng khoán đã sụt giảm 33% trong năm 2022, mức sụt giảm mạnh nhất kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Điều này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư đối với rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng và tăng trưởng chậm lại của kinh tế Việt Nam trong Q4/2022.

Bước sang năm 2023, thị trường được kỳ vọng sẽ ổn định hơn, VNIndex cân bằng quanh vùng 1,000 - 1,100 điểm, tương ứng với P/E 9x-11x và tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết được dự báo ở mức 5%. Chủ đề đầu tư được quan tâm trong giai đoạn này có thể là nhóm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao, các nhóm ngành phòng thủ, và đặc biệt là nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công khi đây được xác định là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm 2023. Và nếu thị trường có cơ hội bước vào một chu kỳ tăng giá mới, nhóm ngân hàng được kỳ vọng sẽ đóng vai trò dẫn dắt nhịp hồi phục.