Báo cáo doanh nghiệp

BIDV (BID) – ngân hàng có quy mô tổng tài sản và dư nợ lớn nhất trong nhóm ngân hàng niêm yết – đang chuyển dịch từ mở rộng quy mô sang nâng cao hiệu quả và chất lượng tăng trưởng trong chiến lược 2026-2030. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu BID trong báo cáo lần đầu, với giá mục tiêu VND 40,800/cổ phiếu, dựa trên phương pháp kết hợp thu nhập thặng dư RI (40%) và P/B mục tiêu 1.6x (60%).
Kế hoạch tăng trưởng 5 năm và lộ trình tăng vốn rõ ràng Theo kế hoạch giai đoạn 2026-2030, BIDV đặt mục tiêu tổng tài sản và lợi nhuận trước thuế tăng trưởng bình quân trên 8%/năm, ROE từ 15% trở lên, tỷ lệ nợ xấu dưới 1% vào năm 2030 và tín dụng xanh tăng trưởng 1.3-1.5 lần tốc độ tăng tín dụng chung. Kế hoạch phát hành 780 triệu cổ phiếu giai đoạn 2026-2028 sẽ giúp CAR cải thiện từ 10.0% lên 10.5-11% và giảm dần sở hữu nhà nước theo Quyết định 40/2026/QĐ-TTg. Chúng tôi dự phóng BIDV đạt tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cho 5 năm tới khoảng 12%/năm.