Báo cáo định kỳ

Tiêu điểm:

Fed ngày 16-9 tăng lãi suất lần đầu kể từ năm 2023. Theo đó, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) nhất trí nâng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm, lên 3.75-4%.

Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) ngày 17/9 đưa ra quyết định giữ nguyên lãi suất dù lạm phát ở nước này ngày càng vượt xa mục tiêu.

FTSE nâng hạng TTCK VN vào ngày 21/09 được ước tính sẽ khiến dòng tiền đầu tư nước ngoài giải ngân trong tuần vào phiên ngày 18/09/2026 có thể đạt khoảng 200 triệu USD. 

Đánh giá: Có thể thấy sau nhịp tăng lãi suất của Fed như kỳ vọng, thị trường đã có nhịp tăng sau khi đã phản ánh thông tin trên trước đó. Các phiên tiếp theo, VN-Index lại quay về câu chuyện dòng tiền nâng hạng của khối ngoại trong đợt giải ngân đầu tiên. Chúng tôi đánh giá việc nâng lãi suất khó giải quyết vấn đề lạm phát khi nguyên nhân chủ yếu đến từ nguồn cung dầu bị hạn chế (cuộc chiến vẫn dai dẳng). Trong nước, TTCK trong phiên thứ Sáu chứng kiến tổng giá trị giao dịch của khối ngoại mạnh mẽ với tổng mua và bán khoảng gần 20 nghìn tỷ, tuy vậy giá trị ròng chỉ +1,200 tỷ đồng. Nhịp mua ròng được trải dài trong suốt phiên nhưng diễn biến phiên ATC khá bất ngờ khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn bị bán mạnh tại mức giá thấp hơn trước đó với khối lượng giao dịch chiếm khoảng 40-50% cả phiên. Chúng tôi cho rằng lực bán đến từ các quỹ cận biên và rồi sẽ chấm dứt; chúng tôi kỳ vọng tuần sau sẽ là tuần tăng điểm.

Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index kết tuần tại 1,815.6 điểm (+20.45 điểm, 1.14%) trên đồ thị tuần với thanh khoản cải thiện nhẹ. Thị trường tăng điểm trong suốt cả phiên trong tuần nhưng bất ngờ giảm mạnh tại phiên ATC vào thứ Sáu; diễn biến này khá bất ngờ khi nhà đầu tư kỳ vọng dòng vốn ngoại nâng hạng sẽ tham gia mạnh mẽ. Tuy vậy, chỉ số hiện có nền giá khá tốt tại MA 50 trên 1,800 điểm.

Ý tưởng đầu tư: Nhà đầu tư xem xét giải ngân vùng thấp tại nhóm vốn hóa lớn được dòng vốn nâng hạng tập trung giải ngân, có định giá hấp dẫn cùng nền tảng FA tốt. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn thận trọng và không mua đuổi giá cao vì xu hướng chính vẫn là sideway trong biên độ.