Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) là một trong những chủ đầu tư sở hữu quỹ đất lớn tại Việt Nam (hơn 681ha). Đồng thời cũng là nhà phát triển bất động sản (BĐS) hàng đầu trong phân khúc vừa túi tiền. Trong H1/2026, KQKD kém thua kỳ vọng do tiến độ bàn giao chậm lại, song doanh số ký bán tăng 52% YoY cho thấy các dự án của NLG vẫn duy trì sức hấp dẫn trong bối cảnh thị trường BĐS chịu áp lực từ mặt bằng lãi suất cao. Chúng tôi kỳ vọng hoạt động bàn giao tăng tốc trong H2/2026 chủ yếu đến từ các dự án như Nam Long II Central Lake, An Zen Residences, Waterpoint Southgate,…Chúng tôi lạc quan triển vọng dài hạn của NLG nhờ (1) sở hữu quỹ đất lớn với pháp lý rõ ràng sẵn sàng để triển khai, (2) thị trường bất động sản tại các tỉnh lân cận Tp.HCM có sự hồi phục tốt và dòng tiền đầu tư có sự dịch chuyển từ khu vực miền đang tìm kiếm các cơ hội đầu tư ở các tỉnh miền Nam. Dựa trên phương pháp RNAV, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA NLG với giá mục tiêu 35,700 đồng/cổ phiếu, định giá với mức tiềm năng tăng giá 54%.