Báo cáo doanh nghiệp

Tăng trưởng lãi thuần đạt 31,807 tỷ đồng (+32.2% YoY), NIM giảm nhẹ từ 4.1% cuối Q4/2025 về mức 4.0% cuối Q2/2026. Mặt bằng lãi suất tăng và CASA giảm đã đẩy chi phí vốn của ngân hàng tăng nhanh trong 6 tháng đầu năm.

Thu nhập ngoài lãi 6T/2026 giảm 28.8%, do mảng FX, trading và thu nhập lãi từ xử lý rủi ro không thuận lợi. Trong khi đó thu nhập phí tiếp tục tăng trưởng tốt +11.5% YoY nhờ tăng trưởng dịch vụ thẻ.

Tỷ lệ nợ xấu cuối Q2/2026 tăng nhẹ lên mức 1.45% từ mức 1.3% cuối Q4/2025. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cuối Q2/2026 ở mức 93.6%, hầu như không đổi so với Q4/2025.

Lợi nhuận trước thuế 6T/2026 ở mức 20,188 tỷ đồng (+27.1% YoY), hoàn thành hơn 51% kế hoạch năm

Triển vọng năm 2026

Chúng tôi giữ nguyên các giả định trong báo cáo gần nhất bao gồm tăng trưởng tín dụng +30%, NIM 3.9%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu hơn 100% với NPL quanh mức 1.2%  và chi phí tín dụng 1.5%. Theo đó, lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt 39,995 tỷ đồng, tăng 16.7% YoY. Tính tới hiện tại, KQKD của MBB thể hiện tốt hơn ở thu nhập lãi thuần và chi phí trích tín dụng nhưng thể hiện kém hơn ở thu nhập ngoài lãi.