Báo cáo định kỳ

Làn sóng bán tháo cổ phiếu AI gây áp lực lên thị trường chứng khoán toàn cầu. Chứng khoán Mỹ diễn biến giằng co trong phiên thứ Hai khi nhóm cổ phiếu bán dẫn tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố trong tuần này. Chỉ số S&P 500 giảm 0.3%, trong khi Nasdaq 100 mất 1%.Cổ phiếu Nvidia giảm 4.5% sau khi công bố thỏa thuận trị giá 500 tỷ USD với SK Hynix về cung cấp chip nhớ phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI). Đồng thời, Nvidia cũng cam kết 250 tỷ USD để OpenAI thuê năng lực tính toán từ một dự án trung tâm dữ liệu. Thông tin này làm dấy lên lo ngại rằng các thỏa thuận tài chính mang tính "vòng tròn" (circular financing) trong hệ sinh thái AI có thể tạo ra rủi ro lan truyền nếu các tập đoàn công nghệ lớn (hyperscalers) cắt giảm chi tiêu vốn (capex), qua đó khiến xu hướng tăng của nhóm cổ phiếu AI suy yếu.

Điều chỉnh ngắn hạn xen kẽ phiên hồi kỹ thuật. VN-Index kết thúc phiên giao dịch ở mức 1669.01 điểm (-17.10 điểm, -1.01%), khối lượng giao dịch ở mức trung bình 20 phiên. Có 79 mã cổ phiếu tăng giá, 258 mã cổ phiếu giảm giá trong phiên. Các cổ phiếu tác động tích cực lên chỉ số trong phiên là LPB, VHM, MCH; trong khi đó BID, MWG, TCX đóng góp tiêu cực vào chỉ số. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng trong phiên ở mức 732 tỷ đồng, trong đó tập trung mua LPB và MBB; bán ròng VPB, SHB và TCB.

Chiến lược giao dịch: Sau nhịp điều chỉnh mạnh vừa qua, định giá của nhiều cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn hơn, mở ra cơ hội tích lũy đối với các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng tích cực. Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường để giải ngân từng phần, đồng thời duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý nhằm quản trị rủi ro và sẵn sàng gia tăng vị thế khi xu hướng thị trường xác nhận hồi phục. Nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) để bắt đáy khi thị trường chưa xác nhận xu hướng giảm đã dừng lại.  Ngoài ra, Các phiên hồi kỹ thuật trong tuần này sẽ là cơ hội để nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục với các doanh  nghiệp kinh doanh không đúng như kỳ vọng.

Danh mục quan sát: HPG; POW, REE

Danh mục rủi ro cao nên tránh: Nhóm bất động sản (PDR, KDH, NLG) và nhóm dầu khí (GAS, PVS, PVD,…)