Báo cáo định kỳ

▶ Thị trường duy trì đà tăng điểm trong phiên giao dịch ngày Thứ Tư, với mức đóng cửa tăng 7 điểm. Điểm sáng thuộc về nhóm Ngân hàng với nhiều đại diện tăng điểm tốt và đóng góp đáng kể vào mức tăng của VN-Index, tiêu biểu như VCB, TCB, VPB… Nhóm dầu khí cũng diễn biến khá tích cực trước kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng tốt trong quý 2, điển hình như BSR với mức tăng giá hơn 5% và ước tính lợi nhuận tăng gấp bốn lần. Thanh khoản thị trường đi ngang, cho thấy chưa có sự cải thiện rõ rệt về mặt dòng tiền. Khối ngoại có phiên đảo chiều mua ròng tuy giá trị mua ròng còn hạn chế. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 7.2 điểm (+0.39%), đóng phiên ở 1,867.21 điểm; HNX-Index không thay đổi, đạt 313.16 điểm. Thanh khoản cả ba sàn đạt 18.6 nghìn tỷ đồng, tương ứng khoảng 695 triệu cổ phiếu được giao dịch, tương đương với mức đạt được trong phiên hôm qua. Điểm tích cực là khối nhà đầu tư nước ngoài đã đảo chiều mua ròng, với giá trị mua ròng đạt 330 tỷ đồng. Các cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất là VPB, HDB và VIC; ở chiều ngược lại, các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất bao gồm VHM, HPG và VNM.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index tăng điểm chủ yếu nhờ sự nâng đỡ của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp. Thị trường tiếp tục trong trạng thái giằng co do thiếu động lực dẫn dắt, nhưng dòng tiền đang có dấu hiệu cải thiện và tập trung dần vào nhóm tài chính, đặc biệt là ngân hàng và chứng khoán, qua đó tạo kỳ vọng về sự lan tỏa tích cực trong thời gian tới.

Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng VN-Index sẽ giao dịch quanh biên độ 1,850 – 1,870 và vẫn phụ thuộc nhiều vào biến động nhóm Vingroup. Thị trường hiện đang chờ đợi những chất xúc tác đủ mạnh từ kết quả kinh doanh, chính sách vĩ mô hoặc dòng vốn mới để kích hoạt sự trở lại của dòng tiền vào các nhóm ngành khác nhóm Vingroup.

Ở trường hợp cơ sở: Việc Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình có thể giúp giảm áp lực lạm phát, cải thiện triển vọng tăng trưởng toàn cầu và hỗ trợ dòng vốn quay trở lại các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam, trong nửa cuối năm 2026. Bên cạnh yếu tố bên ngoài, thị trường trong nước còn được hỗ trợ bởi các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, mặt bằng thanh khoản duy trì ở mức dồi dào và kỳ vọng dòng vốn thụ động gia tăng sau khi Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi từ tháng 09/2026. Sự cộng hưởng của các yếu tố này có thể tạo động lực cho thị trường bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới, với VN-Index hướng tới vùng mục tiêu 2,000–2,100 điểm trong kịch bản tích cực.

Ở trường hợp tiêu cực: Dự trữ toàn cầu đã giảm mạnh trong giai đoạn chiến tranh vừa qua, nếu không đạt được thỏa thuận trong tháng 6-7, nhiều khả năng giá dầu sẽ tăng vọt trong các tháng cao điểm mùa hè. Với diễn biến tiêu cực trên, lớp tài sản rủi ro nhìn chung và VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn (quay về kiểm định lại 1,580 điểm).

Chiến lược: Nhà đầu tư có thể tập trung lựa chọn các cổ phiếu cấu trúc giá tích lũy đi ngang và KQKD tăng trưởng tốt thay vì chỉ tập trung nhìn vào biến động của chỉ số VN-Index cho vị thế trung hạn. Trong ngắn hạn, có thể tìm những cổ phiếu đã bị bán mạnh và có xu hướng phục hồi như nhóm bảo hiểm, công nghệ, bất động sản,… Nhà đầu tư hạn chế sử dụng margin khi xu hướng chưa được xác định rõ ràng trong giai đoạn này.