Báo cáo doanh nghiệp

Triển vọng cho năm 2026

- Các thương vụ IPO sẽ hỗ trợ tâm lý tích cực đối với cổ phiếu. HDB đã nâng tỷ lệ sở hữu tại HDS và HD Saison lần lượt lên 90% và 75%. Cả hai đơn vị đều đã sẵn sàng cho IPO và dự kiến sẽ diễn ra trong 2H2026.

- Việc chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi trị giá 165 tỷ USD sẽ tiếp tục củng cố vốn chủ sở hữu của HDB.

- Với giả định tăng trưởng tín dụng khách hàng đạt 30%, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận trước thuế năm 2026 của HDB sẽ đạt 27,654 tỷ đồng (+29.7% YoY).

Được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng tích cực trong giai đoạn 2026-2027, chúng tôi cập nhật khuyến nghị MUA với giá mục tiêu VND34,000/cổ phiếu.