Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên đầu tuần với gap tăng 3.56 điểm nối tiếp đà tăng của phiên trước. Áp lực chốt lời nhóm cổ phiếu Vingroup gây áp lực lên chỉ số trong phiên giao dịch hôm nay. Chỉ số đồng thời chịu áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài hơn 10 phiên liên tiếp, lực cầu của nhà đầu tư trong nước đã không vượt qua áp lực bán ròng của khối ngoại. Cổ phiếu BSR có phiên tăng trần trong phiên giao dịch hôm nay sau thông báo được thêm vào rỗ chỉ số VN30 thay cho cổ phiếu DGC.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index đóng cửa giảm 19.87 điểm (-1.04%), còn 1,895.50 điểm; HNX-Index tăng 1.57 điểm (+0.64%), đạt 248.06 điểm. Thanh khoản thị trường trong phiên điều chỉnh tăng mạnh so với các phiên trước và vượt mức trung bình 20 phiên, ở mức 29.9 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,062.7 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại tiếp tục bán ròng 1,019 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là VHM, FPT, và DGC. Ngược lại, BSR, GEE và DCM là những cổ phiếu được mua ròng tiêu biểu.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index điều chỉnh về dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1,900 điểm trong phiên điều chỉnh của nhóm cổ phiếu Vingroup. Phiên điều chỉnh có sự lan tỏa đến phần lớn các nhóm ngành sau khi chỉ số đã tăng liên tục trong giai đoạn vừa qua. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư không bị ảnh hưởng đáng kế vì đà điều chỉnh của chỉ số chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu Vingroup. Trong ngắn hạn, chỉ số giao dịch giằng co quanh mốc kháng cự quan trọng 1,900 điểm, chỉ số có khả năng hướng tới vùng 1,950 điểm khi đà bán ròng của khối ngoại hạ nhiệt. Thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện các nhịp rung lắc nhằm tái cơ cấu và luân chuyển dòng tiền sang các nhóm cổ phiếu dẫn dắt mới như ngân hàng, chứng khoán. 

Ở trường hợp cơ sở: Thỏa thuận ngừng bắn giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư nhưng hai bên vẫn chưa tiến tới một thỏa thuận chấm dứt hẳn chiến tranh. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục hướng đến vùng đỉnh cũ 1,950 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố.

Chiến lược: Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.