Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa với gap tăng 6.37 điểm sau đà hồi phục của phiên trước. Nhóm cổ phiếu chứng khoán có phiên giao dịch rực rỡ với một số cổ phiếu tăng hết biên độ trong phiên như HCM, VIX nhờ kỳ vọng chứng khoán Việt Nam được vào danh sách theo dõi nâng hạng MSCI khi thị trường đã đáp ứng 10 trên 18 tiêu chí về khả năng tiếp cận nâng hạng. Dù chỉ số tiếp tục chịu áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài kéo dài, lực cầu của nhà đầu tư trong nước đã vượt qua áp lực bán ròng. Chỉ số hướng về vùng kháng cự mạnh 1,920-1,950.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index đóng cửa tăng 16.35 điểm (+0.87%), đạt 1,891.20 điểm; HNX-Index tăng 1.04 điểm (+0.42%), đạt 248.46 điểm. Thanh khoản thị trường trong phiên bức phá tăng so với các phiên trước và vượt mức trung bình 20 phiên, ở mức 25.7 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,004.1 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh 1,107 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là FPT, ACB, và HPG. Ngược lại, POW, MSN và DGC là những cổ phiếu được mua ròng tiêu biểu.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index có phiên tăng điểm ấn tượng với sự lan tỏa tốt ở các nhóm ngành, trong đó nhóm ngành ngân hàng và chứng khoán có đóng góp nổi bật. Thanh khoản có sự cải thiện so với các phiên trước và đã vượt mốc trung bình 20 phiên, dòng tiền có sự lan tỏa khi thị trường tiếp cận vùng đỉnh lịch sử. Điều này là điều kiện cần thiết để thị trường có thể đạt tới các cột mốc cao hơn. Trong ngắn hạn, thị trường đã vượt qua kháng cự quan trọng 1,860 điểm và đang tiếp tục hướng lên vùng đỉnh lịch sử 1,920–1,950 điểm trước khi đối mặt với áp lực điều chỉnh. Ngưỡng hỗ trợ gần nằm tại mốc tâm lý 1,800 điểm, trong khi vùng hỗ trợ mạnh hơn được xác định quanh 1,680 điểm.

Ở trường hợp cơ sở: Thỏa thuận ngừng bắn giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư nhưng hai bên vẫn chưa tiến tới một thỏa thuận chấm dứt hẳn chiến tranh. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục hướng đến vùng đỉnh cũ 1,950 điểm.

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố.

Chiến lược: Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.