Báo cáo định kỳ

▶ VN-Index có phiên điều chỉnh nhẹ trong ngày giao dịch Thứ Ba khi chỉ số tiệm cận khu vực đỉnh cũ quanh 1,870 - 1,880. Thị trường mở cửa cao hơn mức giá tham chiếu và duy trì tăng điểm trong phiên sáng với sự đóng góp phần lớn từ bộ đôi VIC-VHM, tuy nhiên áp lực bán xuất hiện từ phiên chiều đã khiến nhiều cổ phiếu đánh mất biên độ tăng và VN-Index đóng phiên với mức giảm 3.6 điểm. Nhìn chung, phiên rung lắc hôm nay là diễn biến hợp lý trong bối cảnh chỉ số đã hồi phục khá nhiều từ vùng đáy, nhìn chung kỳ vọng KQKD Quý 1 và tin tức từ thị trường thế giới vẫn đang là các yếu tố chi phối diễn biến thị trường hiện tại. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 3.63 điểm (-0.2%), đóng phiên ở 1,833.48 điểm; HNX-Index giảm 4.06 điểm (-1.58%), đạt 253.27 điểm. Thanh khoản cả ba sàn xấp xỉ mức bình quân 20 phiên và đạt 27.04 nghìn tỷ đồng, tương ứng với khoảng hơn 983 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên hôm nay với giá trị 384 tỷ đồng, trong đó các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất là FPT (-171 tỷ đồng) và VCB (-124 tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu được mua ròng là chứng chỉ quỹ FUEVFVND và HPG. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index mở gap tăng mạnh vào đầu phiên, nhưng sau khi tiếp cận vùng kháng cự 1,860 điểm, lực cung gia tăng khiến chỉ số quay đầu giảm và kết phiên trong sắc đỏ. Thanh khoản duy trì ở mức tương đối, cho thấy áp lực chốt lời đã xuất hiện, song chưa có rủi ro bán tháo. Trong ngắn hạn, thị trường có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh sau khi kiểm định không thành công tại vùng 1,860 điểm. Vùng hỗ trợ tâm lý gần nhất nằm tại 1,800 điểm, và sâu hơn là khu vực 1,680 điểm.

Ở trường hợp cơ sở: Thỏa thuận ngừng bắn giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư nhưng hai bên vẫn chưa tiến tới một thỏa thuận chấm dứt hẳn chiến tranh. Trong giai đoạn nhiều biến động này, VN-Index tiếp tục hướng đến vùng 1,860 điểm

Ở trường hợp tiêu cực: Việc gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz có thể tiếp tục thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Kịch bản này làm gia tăng rủi ro stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng kinh tế thấp). Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không thuận lợi cho thị trường cổ phiếu, và có thể khiến VN-Index đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Trong trường hợp thị trường tiếp tục đánh mất vùng hỗ trợ 1,580 dứt khoát, đi kèm đó là những phiên phục hồi yếu, khi đó xu hướng giảm có thể tiếp tục được củng cố

Chiến lược: Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, chọn lọc các cổ phiếu có sự cải thiện về hoạt động kinh doanh. Ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền có xu hướng ưu tiên các nhóm ngành gắn với động lực nội địa như đầu tư công, ngân hàng và vật liệu xây dựng. Đối với nhóm bất động sản, sau giai đoạn chiết khấu sâu, tín hiệu dòng tiền quay trở lại đã xuất hiện trong các phiên gần đây. Trong khi đó, nhóm chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi câu chuyện nâng hạng thị trường, qua đó duy trì sức hút nhất định đối với nhà đầu tư.