Báo cáo chiến lược/ vĩ mô

Trong 6 tháng qua, danh mục năng lượng xanh tăng +8% so với thị trường chung sụt giảm -2% nhờ sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu GAS, NT2 và với các mức lần lượt là 31%, 14.8%, và 15.4%.

Cập nhật KQKD 2025, Doanh thu và lợi nhuận danh mục tăng trưởng lần lượt +26% và +38.6% YoY do sự phục hồi chung của hầu hết các cổ phiếu ( bao gồm thủy điện, điện khí, NLTT và nhóm tư vấn xây lắp điện). Tiêu biểu, NT2, GEG và PC1 có mức tăng trưởng LNST công ty mẹ mạnh nhất lần lượt là 1263%, 511% và 124% YoY do phục hồi mạnh mẽ từ đáy. Với NT2 là sự cải thiện đáng kể của tỉ lệ Qc, GEG là chính sách điện gió mới và với PC1 là lĩnh vực xây lắp tăng trưởng mạnh mẽ.

Chúng tôi kì vọng các chính sách tháo gỡ sẽ tiếp tục được ban hành, tác động mạnh mẽ và tích cực đến nhóm điện tái tạo, và xây lắp điện. Ngoài ra, với diễn biến chiến sự căng thẳng khiến giá than, và dầu tăng cao, chúng tôi cho rằng nhóm điện khí LNG và khí trong nước sẽ bị giảm huy động. Trong danh mục, chúng tôi ưa thích cổ phiếu PC1, TV2, GEG nhờ vào hưởng lợi mạnh mẽ từ QHĐ VIII điều chỉnh. HDG cũng là lựa chọn phù hợp nhờ kỳ vọng tháo gỡ các dự án điện mặt trời và trong giai đoạn đẩy mạnh bán hàng tại Charm Villas GĐ 3. Bên cạnh đó, chúng tôi loại VSH ra khỏi danh mục không còn đáp ứng điều kiện thanh khoản.