Báo cáo chiến lược/ vĩ mô

Danh mục đầu tư tăng trưởng đạt tỷ suất lợi nhuận 12.1% trong năm 2025

Đóng góp tích cực vào hiệu quả đầu tư của danh mục trong năm 2025 là STB  (+57.1% so với đầu năm 2025) và VPB (+53.2% so với đầu năm 2025). KQKD 2025 của danh mục đầu tư tăng trưởng ấn tượng, với tổng doanh thu tăng 15.4% YoY, lãi ròng tăng 20.5% YoY.

Chúng tôi loại STB, CTR và PVT khỏi danh mục kỳ này do không còn đáp ứng tiêu chí tăng trưởng, khi dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp này có dấu hiệu chững lại trong thời gian tới.

Chúng tôi thêm mới MBB và MWG nhờ đáp ứng được các tiêu chí của danh mục:

• Đối với MBB, chúng tôi dự báo ngân hàng sẽ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong năm 2026 nhờ vào (1) Hạn mức tín dụng vượt trội tạo nền tảng cho tăng trưởng trong dài hạn và (2) Chuyển dịch trọng tâm sang cho vay khách hàng bán lẻ. 
• Đối với MWG, triển vọng lợi nhuận của MWG được dự báo sẽ bùng nổ mạnh mẽ dựa trên hai mũi nhọn chiến lược: (1) Điện Máy Xanh: Tiếp tục là trụ cột chính, tập trung nâng cao chất lượng sản phẩm và hệ sinh thái dịch vụ trọn đời và (2) Tăng độ phủ cho Bách Hóa Xanh với kế hoạch thêm mới 1,000 điểm bán, giữ vững đà tăng trưởng doanh thu trên mức 20%.