Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap giảm 11.89 điểm nối tiếp đà điều chỉnh của phiên trước. Đà hồi phục của thị trường suy yếu khi giá dầu tiếp tục duy trì ở ngưỡng 100 đô/thùng. Áp lực bán liên tục đè nặng lên chỉ số trong cả phiên giao dịch dù có các thời điểm chỉ số hồi phục trên ngưỡng tham chiếu. Chỉ số đóng cửa dưới ngưỡng hỗ trợ 1,700 với áp lực bán đồng thời của khối ngoại.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 13.37 điểm (-0.78%), còn 1,696.24 điểm; HNX-Index giảm 2.01 điểm (-0.81%), còn 245.84 điểm. Thanh khoản thị trường trong phiên điều chỉnh tiếp tục sụt giảm, dưới mức trung bình 20 phiên, ở mức 30.0 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,217 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 397 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là BSR, VIC, và SSI. Ngược lại, KDH, VNM và MSN là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh và giằng co quanh ngưỡng 1,700 điểm. Sự phân hóa diễn ra mạnh mẽ, trong đó nhóm dầu khí đã xuất hiện hiện tượng giảm sàn. Thanh khoản thị trường ở mức tương đối thấp cho thấy lực bán suy yếu, tuy nhiên lực cầu duy trì thận trọng trước nhiều bất định. Xu hướng ngắn hạn duy trì trạng thái xu hướng giảm trong nỗ lực tìm điểm cân bằng. Thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục rung lắc tìm điểm cân bằng mới, với mốc 1,700 điểm đóng vai trò kháng cự và mốc 1,650 điểm đóng vai trò hỗ trợ.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường bật tăng sau khi kiểm định lại hỗ trợ 1,800 sẽ hướng về vùng đỉnh cũ ngắn hạn tại 1,900. Điều kiện cần để thị trường duy trì xu hướng tăng là thanh khoản tiếp tục cải thiện (với sự góp mặt của nhà đầu tư tổ chức) và dòng tiền lan tỏa dần sang các nhóm ngành khác.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện cùng độ rộng thị trường cho thấy sự lan tỏa tích cực đã tạo ra cho nhà đầu tư một điểm cắt lỗ phù hợp trong trường hợp thị trường đón nhận thông tin tiêu cực ngoài dự báo. Theo đó, trong trường hợp tiêu cực, VN-Index giảm về vùng sideway đã tích lũy trước đó quanh 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên đứng ngoài thị trường vì các yếu tố rủi ro chiến sự rất khó đoán. Với các vị thế trung hạn mua ở giá thấp, nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ ở các nhóm ngành như thép và ngân hàng nhưng tỷ trọng ở mức vừa phải.