Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap giảm 11.72 điểm sau đà hồi phục của phiên trước. Đà hồi phục yếu đi khi lo ngại về giá dầu trở về ngưỡng 100 đô/thùng. Áp lực bán lên chỉ số duy trì trong cả phiên giao dịch, đồng thời khối ngoại quay trở lại bán ròng góp phần tăng áp lực lên chỉ số trong đà phục hồi. Tuy nhiên, áp lực bán không quá lớn, chỉ số đã duy trì trên ngưỡng hỗ trợ 1,700.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 18.73 điểm (-1.08%), còn 1,709.61 điểm; HNX-Index tăng nhẹ 0.83 điểm (+0.34%), đạt 247.85 điểm. Thanh khoản thị trường trong phiên điều chỉnh tiếp tục sụt giảm, dưới mức trung bình 20 phiên, ở mức 29.7 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,079 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 1,085 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là FPT, VHM, và TMS. Ngược lại, MWG, VNM và VCI là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường điều chỉnh nhẹ với sắc đỏ chiếm ưu thế trong suốt phiên giao dịch. Phiên hôm nay mang tính chất kiểm tra lại lực cung sau phiên tăng mạnh trước đó khi hàng bắt đầu về dần tài khoản. Điểm tích cực là vẫn có nhiều cổ phiếu Bluechip duy trì khối lượng thanh khoản thấp, dòng tiền chưa có dấu hiệu rút ra. Theo quán tính, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục phục hồi về ngưỡng MA100 quanh 1,750 để tiếp tục kiểm định lực cầu. Nếu thất bại, thị trường có thể sẽ quay lại kiểm định ngưỡng tâm lý 1,700 điểm lần nữa.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường bật tăng sau khi kiểm định lại hỗ trợ 1,800 sẽ hướng về vùng đỉnh cũ ngắn hạn tại 1,900. Điều kiện cần để thị trường duy trì xu hướng tăng là thanh khoản tiếp tục cải thiện (với sự góp mặt của nhà đầu tư tổ chức) và dòng tiền lan tỏa dần sang các nhóm ngành khác.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện cùng độ rộng thị trường cho thấy sự lan tỏa tích cực đã tạo ra cho nhà đầu tư một điểm cắt lỗ phù hợp trong trường hợp thị trường đón nhận thông tin tiêu cực ngoài dự báo. Theo đó, trong trường hợp tiêu cực, VN-Index giảm về vùng sideway đã tích lũy trước đó quanh 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên đứng ngoài thị trường vì các yếu tố rủi ro chiến sự rất khó đoán. Với các vị thế trung hạn mua ở giá thấp, nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ ở các nhóm ngành như thép và ngân hàng nhưng tỷ trọng ở mức vừa phải.