Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap giảm nhẹ 0.86 điểm sau đà hồi phục của phiên trước. Tâm lý hồi phục tiếp tục được duy trì khi căng thẳng xung đột Trung Đông hạ nhiệt. Giá dầu tiếp tục duy trì ở mức ổn định dưới 90 đô/thùng. Chỉ số hồi phục trên ngưỡng 1,700 với đà hồi phục lan tỏa ở phần lớn các nhóm ngành. Đồng thời, thông tin đăng ký mua vào của hàng loạt chủ tịch và người nội bộ của các doanh nghiệp niêm yết đã đóng góp tích cực vào đà hồi phục của phiên hôm nay. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 51.61 điểm (+3.08%), đạt 1,728.34 điểm; HNX-Index tăng 6.95 điểm (+2.89%), đạt 247.02 điểm. Thanh khoản thị trường trong phiên hồi phục có sự sụt giảm, dưới mức trung bình 20 phiên, ở mức 32.1 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,129 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại mua ròng 1,085 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị mua ròng lớn nhất là MWG, ACB, và HPG. Ngược lại, STB, SSI và BID là những cổ phiếu bán ròng tiêu biểu.

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường tăng điểm mạnh từ đầu phiên và kết phiên ở mức gần cao nhất trong ngày ở 1,728 điểm, lấy lại được khoảng 2/3 mức giảm của phiên ngày 9/3. Đây được xem là nhịp hồi phục kĩ thuật sau nhịp giảm hơn 12% từ đỉnh. Thanh khoản ở mức thấp cho thấy lực bán đã phần nào suy yếu trong khi lực cầu còn thận trọng. Theo quán tính, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục phục hồi về ngưỡng MA100 quanh 1,750 để tiếp tục kiểm định lực cầu. Nếu thất bại, thị trường có thể sẽ quay lại kiểm định ngưỡng tâm lý 1,700 điểm lần nữa.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường bật tăng sau khi kiểm định lại hỗ trợ 1,800 sẽ hướng về vùng đỉnh cũ ngắn hạn tại 1,900. Điều kiện cần để thị trường duy trì xu hướng tăng là thanh khoản tiếp tục cải thiện (với sự góp mặt của nhà đầu tư tổ chức) và dòng tiền lan tỏa dần sang các nhóm ngành khác.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện cùng độ rộng thị trường cho thấy sự lan tỏa tích cực đã tạo ra cho nhà đầu tư một điểm cắt lỗ phù hợp trong trường hợp thị trường đón nhận thông tin tiêu cực ngoài dự báo. Theo đó, trong trường hợp tiêu cực, VN-Index giảm về vùng sideway đã tích lũy trước đó quanh 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên đứng ngoài thị trường vì các yếu tố rủi ro chiến sự rất khó đoán. Với các vị thế trung hạn mua ở giá thấp, nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ ở các nhóm ngành như thép và ngân hàng nhưng tỷ trọng ở mức vừa phải.