Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap giảm mạnh 83.90 điểm ngay trong phiên đầu tuần do các lo ngại xung đột Trung Đông tiếp tục kéo dài. Trong cuối tuần vừa qua, cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào các cơ sở khai thác và lưu trữ dầu của Iran đã làm tình hình căng thẳng trở nên trầm trọng hơn, giá dầu WTI có lúc tăng tới 120 đô/Bbl. Tâm lý tiêu cực và hành động bán tháo diễn ra ở trên hầu hết các sàn giao dịch chứng khoán châu Á. Diễn biến không ngoại lệ với thị trường chứng khoán Việt Nam, diễn biến dư bán giá sàn duy trì hết cả phiên và không có sự hồi phục nào đáng kể trong phiên. VN-Index ghi nhận mức giảm điểm mạnh nhất trong lịch sử.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 115.05 điểm (-6.51%), còn 1,652.79 điểm; HNX-Index giảm 18.28 điểm (-7.21%), còn 235.36 điểm. Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, đạt trên mức trung bình 20 phiên, ở mức 46.1 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,637 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại tiếp tục bán ròng 348 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là VHM, FPT và STB. Ngược lại, MWG, VNM và BSR là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường giảm điểm mạnh từ đầu phiên với nhiều mã giảm sàn và không có dấu hiệu hồi phục. Thanh khoản ở mức cao, lực cầu suy yếu trong khi bên bán áp đảo đã khiến chỉ số giảm sâu. VN-index tạm thời đã giảm hơn 13% từ đỉnh gần nhất, như vậy cũng gần tương đương về độ giảm % so với ảnh hưởng từ tin thuế quan. Về mặt kỹ thuật, rủi ro ngắn hạn chiếm ưu thế khi VN-Index đánh mất ngưỡng hỗ trợ 1,750 điểm và lùi về ngưỡng hỗ trợ trung hạn MA200 ở 1,630. Nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục rung lắc quanh ngưỡng hỗ trợ 1,630 để kiểm định lại lực cầu cũng như dần tạo đáy quanh khu vực này. 

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường bật tăng sau khi kiểm định lại hỗ trợ 1,800 sẽ hướng về vùng đỉnh cũ ngắn hạn tại 1,900. Điều kiện cần để thị trường duy trì xu hướng tăng là thanh khoản tiếp tục cải thiện (với sự góp mặt của nhà đầu tư tổ chức) và dòng tiền lan tỏa dần sang các nhóm ngành khác.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện cùng độ rộng thị trường cho thấy sự lan tỏa tích cực đã tạo ra cho nhà đầu tư một điểm cắt lỗ phù hợp trong trường hợp thị trường đón nhận thông tin tiêu cực ngoài dự báo. Theo đó, trong trường hợp tiêu cực, VN-Index giảm về vùng sideway đã tích lũy trước đó quanh 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên đứng ngoài thị trường vì các yếu tố rủi ro chiến sự rất khó đoán. Với các vị thế trung hạn mua ở giá thấp, nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ ở các nhóm ngành như thép và ngân hàng nhưng tỷ trọng ở mức vừa phải.