Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap giảm mạnh 9.40 điểm tiếp nối đà bán mạnh trong cuối phiên trước. VN-index tiếp tục chịu áp lực bán mạnh do tâm lý tiêu cực bủa vây từ xung đột Trung Đông và áp lực bán mạnh bao trùm toàn bộ thị trường chứng khoán châu Á. Dù chịu áp lực bán mạnh của khối ngoại trong phiên hôm nay, cầu lớn từ nhà đầu tư trong nước đã giúp Vn-index khôi phục trở lại và đóng cửa trên ngưỡng tham chiếu. Tuy nhiên dòng tiền chưa có sự lan tỏa, và độ rộng đang nghiên mạnh về chiều giảm.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index tăng 5.13 điểm (+0.28%), đạt 1,818.27 điểm; HNX-Index giảm 2.16 điểm (-0.83%), còn 257.85 điểm. Thanh khoản thị trường tăng mạnh, đạt trên mức trung bình 20 phiên, ở mức 53.0 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,825 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 1,683 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là FPT, POW và VHM. Ngược lại, VCI, DCM và VCB là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Thị trường trải qua một phiên biến động mạnh với biên độ giảm có lúc lên tới hơn 45 điểm. Dù áp lực bán tháo đẩy thanh khoản tăng vọt, lực cầu bắt đáy tại vùng giá thấp đã giúp chỉ số hồi phục đáng kể, tạo nến rút chân và giữ vững đường MA20. Nhìn chung, đây được xem là nhịp điều chỉnh cần thiết để củng cố lại nền giá hơn là phá vỡ xu thế. Ngưỡng hỗ trợ 1,800 – 1,820 sẽ là ngưỡng quan trọng kiểm định lại lực cầu trước khi thị trường xác lập trạng thái cân bằng mới.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường bật tăng sau khi kiểm định lại hỗ trợ 1,800 sẽ hướng về vùng đỉnh cũ ngắn hạn tại 1,900. Điều kiện cần để thị trường duy trì xu hướng tăng là thanh khoản tiếp tục cải thiện (với sự góp mặt của nhà đầu tư tổ chức) và dòng tiền lan tỏa dần sang các nhóm ngành khác.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện cùng độ rộng thị trường cho thấy sự lan tỏa tích cực đã tạo ra cho nhà đầu tư một điểm cắt lỗ phù hợp trong trường hợp thị trường đón nhận thông tin tiêu cực ngoài dự báo. Theo đó, trong trường hợp tiêu cực, VN-Index giảm về vùng sideway đã tích lũy trước đó quanh 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư trung dài hạn có thể mua với nhóm chưa tăng và có nền tích lũy chặt. Tuy nhiên, khi chỉ số đã tăng mạnh và tiến vào vùng kháng cự cao hơn, ưu tiên nắm giữ và sẵn sàng chốt lời ngắn hạn hơn là mua mới đặc biệt với nhóm cổ phiếu vận động theo thị trường.