Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap tăng 8.18 điểm dù bị áp lực bán mạnh trong cuối phiên trước. VN-index nhanh chóng chịu áp lực bán sau khi tạo gap tăng do tâm lý tiêu cực bủa vây từ xung đột Trung Đông trong cuối tuần trước tiếp tục hiện hữu. Lực đỡ của khối ngoại đã không còn xuất hiện trong phiên hôm nay. Nhóm cổ phiếu dầu khí, cảng biển, phân bón và cao su tiếp tục có phiên tăng điểm ấn tượng trong giai đoạn xung đột chính trị.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm mạnh 32.96 điểm (-1.79%), còn 1,813.14 điểm; HNX-Index tăng 1.01 điểm (+0.39%), còn 260.01 điểm. Thanh khoản thị trường tăng mạnh, đạt trên mức trung bình 20 phiên, ở mức 48.4 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,508 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 782 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là HPG, VHM và VNM. Ngược lại, VPB, SSI và DCM là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Tâm lý tiêu cực từ bất ổn chính trị Trung Đông đã kéo dài qua phiên thứ hai của tuần. So với phiên trước nỗ lực hồi phục ghi nhận trong phiên hôm nay đã yếu hơn, áp lực bán mạnh đã đưa chỉ số đóng cửa ở mức gần ngưỡng hỗ trợ 1,800 về còn 1,813 điểm. Thanh khoản tăng vọt cho thấy lực bán gia tăng, song vẫn có lực cầu hấp thụ lực bán khi hoảng loạn. Nhìn chung, đây được xem là nhịp điều chỉnh cần thiết để củng cố lại nền giá hơn là phá vỡ xu thế. Ngưỡng hỗ trợ 1,800 – 1,820 sẽ là ngưỡng quan trọng kiểm định lại lực cầu trước khi thị trường xác lập trạng thái cân bằng mới.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường bật tăng sau khi kiểm định lại hỗ trợ 1,800 sẽ hướng về vùng đỉnh cũ ngắn hạn tại 1,900. Điều kiện cần để thị trường duy trì xu hướng tăng là thanh khoản tiếp tục cải thiện (với sự góp mặt của nhà đầu tư tổ chức) và dòng tiền lan tỏa dần sang các nhóm ngành khác.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện cùng độ rộng thị trường cho thấy sự lan tỏa tích cực đã tạo ra cho nhà đầu tư một điểm cắt lỗ phù hợp trong trường hợp thị trường đón nhận thông tin tiêu cực ngoài dự báo. Theo đó, trong trường hợp tiêu cực, VN-Index giảm về vùng sideway đã tích lũy trước đó quanh 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư trung dài hạn có thể mua với nhóm chưa tăng và có nền tích lũy chặt. Tuy nhiên, khi chỉ số đã tăng mạnh và tiến vào vùng kháng cự cao hơn, ưu tiên nắm giữ và sẵn sàng chốt lời ngắn hạn hơn là mua mới đặc biệt với nhóm cổ phiếu vận động theo thị trường.