Báo cáo định kỳ

▶ Sau hai phiên tăng điểm liên tiếp sau kỳ nghỉ lễ Tết Nguyên đán, thị trường chịu áp lực chốt lời trong phiên ngày Thứ Tư khiến chỉ số giảm điểm nhẹ. Một số cổ phiếu trụ cột như VIC, VHM, FPT có mức điều chỉnh lớn đã tác động không nhỏ lên chỉ số. Điểm sáng lại thuộc về HPG, nhóm BĐS khu công nghiệp, một số cổ phiếu ngân hàng như STB, SHB và nhóm Dầu khí. Khối ngoại quay đầu bán ròng, nổi trội là giá trị bán ròng lớn hơn 2,300 tỷ đồng tại FPT, trong khi đó HPG lại là cổ phiếu được gom ròng mạnh nhất, với giá trị mua ròng hơn 1,700 tỷ đồng. Nhìn chung, thị trường mang tính phân hóa khá cao và diễn biến không đồng đều giữa các nhóm ngành. 

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 6.71 điểm (-0.36%), đóng phiên ở 1,860.91 điểm; HNX-Index tăng 0.51 điểm (+0.19%), đạt 263.23 điểm. Thanh khoản toàn thị trường tăng vọt lên 41 nghìn tỷ đồng, tương ứng với hơn 1.57 tỷ cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 1,062 tỷ đồng, trong đó giá trị mua ròng nổi trội được ghi nhận ở HPG, GVR và PLX. Ở chiều ngược lại, bán ròng tiêu biểu có FPT, DGW và VCB. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index tiếp tục giao dịch giằng co khi tiệm cận vùng đỉnh lịch sử, kết phiên thị trường giảm điểm với thanh khoản tiếp tục tăng cao hơn so với những phiên trở lại đây. Áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng khiến thị trường chủ yếu giao dịch trong sắc đỏ. Tuy nhiên, lực cầu chủ động tham gia hấp thụ tốt giúp thanh khoản cải thiện đáng kể. Xu hướng chủ đạo vẫn nghiêng về hướng tăng, đồng thời dư địa mở rộng nhịp đi lên vẫn còn nếu thanh khoản duy trì ở mức tích cực.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức quanh 40-45%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường sau khi vượt 1,800, đang quay lại test lại cận trên của biên sideway (quanh 1,720-1,780). Để xu hướng tăng tiếp tục được duy trì, chúng tôi kỳ vọng dòng tiền pha mua phải xuất hiện quanh vùng này và giúp VN-Index quay trở lại đà tăng với thanh khoản cải thiện và độ rộng thị trường tích cực.

Ở trường hợp tiêu cực: Trong trường hợp tiêu cực, VN-Index tiếp tục giảm mạnh và đánh mất kênh giá sideway đã tích lũy trước đó 1,600-1,700, nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm tỷ trọng để quản trị rủi ro danh mục

Chiến lược: Nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng những nhịp rung lắc trong phiên để gia tăng tỷ trọng các cổ phiếu hút dòng tiền và nhóm ngành dẫn dắt. Tuy nhiên, khi chỉ số đã tăng mạnh và tiến vào vùng kháng cự cao hơn, việc quản trị rủi ro là rất cần thiết. Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi ở các nhịp hưng phấn, duy trì tỉ trọng hợp lý và chủ động chốt lời từng phần khi cổ phiếu đạt kỳ vọng.