Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap tăng mạnh 11.94 điểm sau phiên điều chỉnh trước đó. Khối ngoại tiếp tục kéo dài đà bán ròng mạnh trong phiên gây áp lực lên đà hồi phục của chỉ số. Nhịp điều chỉnh của thị trường kéo dài khi chỉ số trở lại vùng đỉnh lịch sử mới 1,900 và chịu áp lực bán ròng liên tục của khối ngoại. Nhóm cổ phiếu cố vốn nhà nước tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trong phiên giao dịch hôm nay.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 11.94 điểm (-0.63%), còn 1,870.79 điểm; HNX-Index giảm 5.47 điểm (-2.12%), còn 252.96 điểm. Thanh khoản toàn thị trường sụt giảm mạnh trong phiên điều chỉnh của chỉ số, ở dưới mức trung bình 20 phiên, đạt 32.3 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,060 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại nối tiếp đà bán ròng 200 tỷ đồng trong phiên hôm nay, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là VCB, VHM và CTG. Ngược lại, STB, TCX và PLX là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Áp lực chốt lời tiếp tục xuất hiện ở nhóm cổ phiếu SOEs, dầu khí và nhóm cổ phiếu tăng mạnh thời gian qua. Tuy vậy, thị trường nhìn chung lại không có nhiều biến động, với thanh khoản không có gì bất thường, điều này cho thấy dòng tiền chỉ chốt lời tại một số cổ phiếu và không có dấu hiệu lan tỏa. Thị trường hiện vẫn đang ở trong xu hướng tăng, với thanh khoản có sự cải thiện so với cuối 2025. Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền sau khi chốt lời sẽ có sự dịch chuyển sáng nhóm ngành, cổ phiếu đã tích lũy thời gian qua. 

Trong bối cảnh Đại hội Đảng XIV đang diễn ra, thanh khoản thị trường có xu hướng chững lại khi nhà đầu tư duy trì tâm lý thận trọng và ưu tiên quan sát.  Với sự kiện Đại hội Đảng XIV chính thức bế mạc vào ngày 23/01/2026, chúng tôi kỳ vọng thanh khoản sẽ có sự cải thiện nhất định trong các tuần giao dịch kế tiếp.Theo số liệu lịch sử ở những kỳ đại hội trước, khi định hướng chính sách trở nên rõ ràng, tâm lý thị trường thường được cởi trói, qua đó tạo động lực cho nhịp tăng điểm mới.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40% và tạo đỉnh quanh vùng 60-70%. Với con số hiện tại đang ở mức trên 48%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn cho phần lớn các cổ phiếu.