Báo cáo định kỳ

▶ Chỉ số mở cửa phiên giao dịch với gap giảm 10.74 điểm sau phiên điều chỉnh trước đó. Khối ngoại tiếp tục trở lại bán ròng phiên thứ 3 liên tiếp sau các phiên mua ròng mạnh trước đó. Nhịp điều chỉnh của thị trường diễn ra khi chỉ số đạt vùng đỉnh lịch sử vượt mốc 1,900. Trong phiên giao dịch hôm nay, nhóm cổ phiếu bảo hiểm thể hiện sự tăng trưởng tích cực nhờ các thông tin liên quan đến điều chỉnh lãi suất của thị trường.

▶ Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số VN-Index giảm 29.64 điểm (-1.56%), còn 1,864.80 điểm; HNX-Index giảm nhẹ 0.16 điểm (-0.06%), đạt 253.16 điểm. Thanh khoản toàn thị trường trong phiên điều chỉnh duy trì trên mức trung bình 20 phiên, đạt 44.3 nghìn tỷ đồng, tương ứng với 1,415 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại bán ròng 809 tỷ đồng, trong đó giá trị bán ròng lớn nhất là MSN, VCI và SSI. Ngược lại, VIC, VCB và TCX là những cổ phiếu mua ròng tiêu biểu. 

▶ Góc nhìn kỹ thuật: Đà điều chỉnh của VN-Index chủ yếu đến từ áp lực tại các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm liên quan đến Vingroup và các doanh nghiệp nhà nước (SOE), sau giai đoạn tăng mạnh trước đó. Sau khi phiên giao dịch kết thúc, chỉ số RSI đã lùi khỏi vùng quá mua; hoạt động chốt lời từ nhóm cổ phiếu tăng trưởng mạnh có xu hướng luân chuyển sang nhóm nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng, trong khi dòng vốn vào bất động sản vẫn duy trì ở mức yếu. Nhìn chung, triển vọng thị trường vẫn tích cực khi chỉ số tiếp tục giao dịch trên đường MA50, được hỗ trợ bởi cấu trúc thanh khoản lành mạnh: gia tăng trong các nhịp tăng và thu hẹp trong các phiên điều chỉnh.

Xu hướng thanh khoản: Chúng tôi kỳ vọng hiệu ứng “lan tỏa dòng tiền” hiện tại sẽ tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ cho xu hướng tăng của VN-Index. Việc thanh khoản duy trì ở mức cao là nền tảng quan trọng hỗ trợ xu thế đi lên của thị trường chung.

Luân chuyển ngành: Chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự dịch chuyển mang tính chiến thuật về nhóm dẫn dắt. Quan điểm của chúng tôi nghiêng về kịch bản dòng tiền rút khỏi các nhóm cổ phiếu đã tăng nóng, và chuyển sang các nhóm/ cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn hoặc đã hoàn tất quá trình tích lũy.

Dưới góc nhìn thống kê, chúng tôi theo dõi tỷ lệ phần trăm các mã cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày (EMA50) như một chỉ báo để xác định đáy thị trường. Trong lịch sử, VN-Index thường xác nhận đáy khi tỷ lệ này dao động trong khoảng từ 30% đến 40%. Với con số hiện tại đang ở mức 40%, dữ liệu cho thấy dư địa tăng trưởng còn rất lớn cho phần lớn các cổ phiếu.