Báo cáo chiến lược/ vĩ mô

Trong gần 6 tháng qua, VNINDEX đã có nhịp tăng điểm mạnh mẽ và chinh phục vùng điểm kỉ lục tại 1,700 điểm (+38% tính từ tháng 4/2025). Tính từ đầu năm 2025, danh mục đầu tư Năng lượng “xanh” có tỷ suất lợi nhuận +12.8% thấp hơn so với tỷ suất của VNINDEX chủ yếu do nhóm cổ phiếu họ VIC đã đóng góp phần lớn vào đà tăng của thị trường chung.

Cập nhật Kết quả kinh doanh 1H2025, Doanh thu và lợi nhuận danh mục tăng trưởng lần lượt +7% và +43% YoY do sự phục hồi chung của hầu hết các cổ phiếu. Cụ thể, nhóm thủy điện được hưởng lợi bởi thời tiết, sản lượng điện khí NT2 phục hồi mạnh mẽ và giá bán điện gió mới cho dự án điện chuyển tiếp được áp dụng…

Đáng chú ý, trong vòng 6 tháng qua, hàng loạt các chính sách được ban hành có tác động mạnh mẽ và tích cực đến nhóm điện tái tạo và điện khí LNG. Tiêu biểu là QHĐ VIII điều chỉnh và Kế hoạch thực hiện được phê duyệt ngay sau đó cho thấy sự quyết tâm của chính phủ; bên cạnh đó, hàng loạt khung giá phát điện cho điện tái tạo được ban hành. Trong danh mục, chúng tôi ưa thích cổ phiếu REE và PC1 nhờ vào hưởng lợi mạnh mẽ từ QHĐ VIII điều chỉnh. GAS cũng là lựa chọn phù hợp với khối lượng công việc rất lớn từ mảng LNG trong vòng 5 năm tới. Bên cạnh đó, chúng tôi loại CNG ra khỏi danh mục do thanh khoản cổ phiếu trung bình 5 phiên chỉ còn khoảng 15 nghìn/phiên