Báo cáo doanh nghiệp

Kết thúc 6T/2025, ACB tăng trưởng tín dụng gần 9% so với cuối năm 2024. Mảng cá nhân và SMEs tăng lần lượt 7.7% và 5.6%, mảng khách hàng doanh nghiệp lớn là động lực chính cho ACB nửa đầu năm với mức tăng 25%. Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu vay của SMEs chưa phục hồi mạnh trong nửa đầu năm 2025.

Lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 10,690 tỷ đồng (+2% YoY), đạt khoảng 50% kế hoạch lợi nhuận năm được ĐHĐCĐ thông qua

Triển vọng cho giai đoạn 2025-2026: chúng tôi dự báo tín dụng ACB tăng trưởng tín dụng 17%/năm, NIM 3.3% cho năm 2025 và cải thiện nhẹ 3.4% cho 2026. Nợ xấu kiểm soát ở mức 1-1.5%, chi phí tín dụng dưới 0.5%. Theo đó lợi nhuận trước thuế của ACB năm 2025 đạt 22,002 tỷ đồng (+4.7% YoY) và năm 2026 đạt 25,540 tỷ đồng (+16% YoY)

Với phương pháp thu nhập thặng dư (RI) và phương pháp so sánh dựa trên chỉ số P/B, chúng tôi cập nhật giá mục tiêu cho ACB cho 12 tháng tới ở mức 34,000 đồng.