Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) là doanh nghiệp bất động sản (BĐS) niêm yết lớn trong phân khúc trung cấp và cao cấp. DXG đồng thời sở hữu mảng môi giới BĐS sơ cấp chiếm thị phần đứng đầu cả nước (33%) trong năm 2024. Mảng môi giới BĐS của DXG thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ trong Q2/2025 và H1/2025 với doanh thu lần lượt tăng trưởng 93.4% YoY và 56.6% YoY nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và giao dịch toàn thị trường khởi sắc. Mảng môi giới sẽ là nguồn đóng góp doanh thu chính cho DXG trong trung hạn 2025-2026. Đồng thời, DXG hưởng lợi lớn từ chính sách sáp nhập Bình Dương vào Tp.HCM, nơi mà DXG đang sở hữu quỹ đất quy mô hơn 100ha sau quá trình đẩy mạnh phát triển các năm trước. Ngoài ra, hai dự án trọng điểm giai đoạn tới đều có chuyển biến tích cực, dự án The Privé của DXG nhận được lượt booking ấn tượng, hơn 4,200 lượt booking dù dự án chỉ cung cấp 3,175 sản phẩm, dự án Gem Sky World hưởng lợi lớn từ tiến độ triển khai sân bay Quốc tế Long Thành. Nhờ đó giúp triển vọng hồi phục và tăng trưởng của DXG trở nên tích cực trong giai đoạn tới. Dựa trên phương pháp RNAV, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA DXG với giá mục tiêu 24,200 đồng, tương đương với mức tiềm năng tăng giá 20.1%.