Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Thép Nam Kim (NKG) là top 3 doanh nghiệp lớn nhất trong lĩnh vực tôn mạ của Việt Nam. H1/2025, NKG đã hoàn thành lần lượt 34% và 36% kế hoạch doanh thu và LNST cả năm (do tác động của chủ nghĩa bảo hộ toàn cầu khiến xuất khẩu suy giảm). H2/2025, chúng tôi kỳ vọng BLN sẽ cải thiện nhờ giá thép phục hồi. Tuy vậy, rủi ro về sản lượng tiêu thụ vẫn hiện hữu do cạnh tranh gay gắt tại thị trường nội địa, trong bối cảnh xuất khẩu khó. Về dài hạn, nhà máy Nam Kim Phú Mỹ dự kiến đi vào hoạt động từ QI/2026, sẽ đóng góp tích cực vào doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Bằng phương pháp định giá DCF, chúng tôi định giá cập nhật đối với cổ phiếu NKG ở mức giá 18,300 đồng