Báo cáo doanh nghiệp

Định giá cập nhật với khuyến nghị MUA, giá mục tiêu VND 38,100

Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển các dự án khu công nghiệp và bất động sản. Kinh Bắc sở hữu các dự án trên cả ba miền tại các thành phố lớn như Bắc Giang, Hải Phòng, Đà Nẵng, Hồ Chí Minh, Long An. Chúng tôi cập nhật định giá đối với cổ phiếu KBC sau quá trình mở rộng hơn 1,300 ha và chào bán cổ phiếu trong Q2/2025. Dựa trên phương pháp định giá RNAV, chúng tôi định giá KBC ở mức giá VND 38,100. Trước tình hình thuế quan bất ổn trên toàn cầu, chúng tôi tin rằng KBC có thể vượt qua bất ổn và tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025: (1) Dòng vốn FDI tăng trưởng ổn định củng cố nhu cầu thuê đất, (2) Hàng loạt dự án KCN và KĐT được phê duyệt tạo dư địa tăng trưởng dài hạn.