Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Masan (Masan, HOSE: MSN) là một trong những tập đoàn kinh tế tư nhân đa ngành lớn nhất Việt Nam với trọng tâm là bán lẻ - tiêu dùng được kỳ vọng hưởng lợi từ nhân khẩu học và sự mở rộng của tầng lớp trung lưu, bên cạnh đó là mảng khai khoáng - tài nguyên và lợi ích liên kết tại ngân hàng Techcombank. Ra đời vào năm 1996, tập đoàn đã mở rộng quy mô qua các thương vụ M&A chiến lược. 

Chúng tôi công bố báo cáo lần đầu đối với MSN và đưa ra khuyến nghị MUA với kỳ vọng: (1) Mảng tiêu dùng bán lẻ cốt lõi tăng trưởng tích cực tạo động lực cho tăng trưởng lợi nhuận khi WinCommerce và Masan MEATLife bắt đầu có lợi nhuận trong 2024, (2) Tái cơ cấu HĐKD không cốt lõi giúp giảm nợ vay và cải thiện hiệu suất hoạt động và (3) Câu chuyện chuyển sàn niêm yết của MCH là một động lực thúc đẩy giá cổ phiếu. Giá mục tiêu của chúng tôi đưa ra là 83,000 đồng, tương ứng với mức lợi nhuận kỳ vọng 33.9% so với giá hiện tại.