Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Thép Nam Kim (NKG) là top 3 doanh nghiệp lớn nhất trong lĩnh vực tôn mạ (chiếm 11% thị phần trong nước) và xuất khẩu đến hơn 50 quốc gia trên toàn cầu (chủ yếu tại khu vực Bắc Mỹ và Châu Âu). Năm 2024, LNST của NKG gấp 3.9 lần so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng về sản lượng. Năm 2025, mặc dù phải đối mặt với những biến động về chính sách thuế quan, chúng tôi kỳ vọng NKG sẽ vững vàng đón sóng tăng trưởng của ngành thép với động lực tiêu thụ chính tại thị trường nội địa. Ngoài ra, dự án Nam Kim Phú Mỹ bắt đầu vào vận hành năm 2026 sẽ gia tăng thị phần của doanh nghiệp. Bằng phương pháp định giá DCF và PE, chúng tôi định giá cập nhật đối với cổ phiếu NKG ở mức giá 19,900 đồng, tương ứng với mức sinh lời 25%.