Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Đường Quảng Ngãi (UpCOM: QNS) là doanh nghiệp đầu ngành sản xuất sữa đậu nành và đứng thứ hai về sản xuất đường mía tại Việt Nam. Dựa trên phương pháp FCFF và PE, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua QNS với giá mục tiêu ở mức 63,500 đồng. QNS đã ghi nhận doanh thu và lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục trong năm 2024 và KQKD dự kiến tiếp tục duy trì tích cực trong năm 2025 khi: (1) QNS tiếp tục củng cố vị thế đầu ngành sữa đậu nành với thị phần áp đảo, biên lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ hưởng lợi từ giá đậu nành nguyên liệu giảm; (2) Giá đường dự kiến vẫn neo ở mức cao hỗ trợ cho mảng đường; và (3) Cơ cấu tài chính khỏe mạnh, tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt dự kiến duy trì ở mức cao.