Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tôn mạ tại Việt Nam (chiếm 29% thị phần trong nước và 35% thị phần xuất khẩu toàn ngành). Trong Q1/niên độ 2024-2025, HSG ghi nhận doanh thu thuần đạt 10,221 tỷ đồng (+13% YoY, +1% QoQ), LNST đạt 166 tỷ đồng (+60% YoY, quý trước lỗ 186 tỷ đồng). Thực tế, doanh thu duy trì tích cực nhờ sản lượng tiêu thụ tăng trưởng tốt tại cả kênh nội địa và xuất khẩu. Cụ thể, tổng sản lượng bán hàng ống thép và tôn mạ đã đạt 499,500 tấn (+11% YoY). Bằng phương pháp định giá DCF và PE, chúng tôi định giá cập nhật đối với cổ phiếu HSG ở mức giá 22,800 đồng tương ứng với mức sinh lời 19%. Với lợi thế từ mạng lưới phân phối Hoa Sen Homes, chúng tôi cho rằng Hoa Sen sẽ duy trì vị thế dẫn đầu tôn mạ trên bối cảnh phục hồi chung của toàn ngành.