Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) là một trong những doanh nghiệp ngành thép hàng đầu Việt Nam. Chúng tôi định giá lần đầu đối với cổ phiếu HPG ở mức giá 34,000 đồng tương ứng với mức sinh lời 31%, bằng phương pháp định giá P/E và DCF với tỷ trọng lần lượt là 50% và 50%, với những luận điểm chính sau: (i) “Ông trùm” thép Việt Nam với triển vọng dự án Dung Quất 2, (ii) Cú “huých” từ thị trường Bất động sản dân dụng và Đầu tư công, (iii) Biên lợi nhuận cải thiện nhờ tận dụng chi phí đầu vào thấp, (iv) Thuế chống bán phá giá (CBPG) HRC nhập khẩu giúp giảm áp lực cạnh tranh trong nước.