Báo cáo doanh nghiệp

Khuyến nghị lần đầu với định giá MUA, mục tiêu VND65,700

Thế giới đang dần hồi phục từ đại dịch COVID-19 và khiến giá thép tăng mạnh do nhu cầu xây dựng quay trở lại. Tuy nhiên, thông báo mới nhất về việc cắt giảm phát thải từ các lò cao ở Đường Sơn đã “châm dầu vào lửa” càng khiến giá thép tăng mạnh. Nhờ đó, Hòa Phát có thểđạt mức lãi lớn nhờ vào giá thép cao và sản lượng thép cán nóng (HRC) tăng thêm.Trong bối cảnh hiện tại, chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu Tập đoàn Hòa Phát (HPG) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) với mức giá 65,700 đồng nhờ vào dòng tiền thuần bền vững. Như vậy, HPG được ước tính giao dịch ở mức PER 2021 dựphóng vào khoảng 7.5 lần và nhỉn hơn mức trung bình 3 năm gần nhất.