Báo cáo doanh nghiệp

CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, HOSE: VNM) là doanh nghiệp sữa có thị phần đứng đầu Việt Nam và là thương hiệu lớn thứ 6 trên thế giới. Với hơn 47 năm hoạt động, Vinamilk sở hữu đàn bò sữa và hệ thống phân phối lớn nhất cả nước. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng liên tục bành trướng thị trường sang các quốc gia lớn như Trung Quốc và Trung Đông.

Đối với tầm nhìn dài hạn, VNM là một khoản đầu tư có thể được cân nhắc bởi: (1) Vinamilk kì vọng được hưởng lợi từ sự thâm hụt sữa trong nước cùng sự tăng trưởng chung của ngành; (2) Biên gộp của Vinamilk kì vọng được cải thiện nhờ giá nguyên vật liệu hạ nhiệt; (3) Tiềm lực tài chính vững mạnh, tỷ lệ chi trả cổ tức cao. Dựa trên phương pháp FCFF và PE, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua VNM với giá mục tiêu ở mức 84,400 đồng.