Báo cáo doanh nghiệp

Khuyến nghị lần đầu với đánh giá MUA, giá mục tiêu VND62,500

Chúng tôi lần đầu định giá CTCP Giống Bò Sữa Mộc Châu hay Mocchau Milk (MCM VN) với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 62,500 đồng, dựa vào phương pháp định giá dòng tiền (DCF). Vớimức giá mục tiêu tại 62,500 đồng tương ứng với mức 2021F PBR là 3.1x, đây là mức định giá tương đối hấp dẫn so với tiềm năng chưa được khai thác của công ty. Chúng tôi tin rằng Mocchau Milk sẽ thành công trong việc triển khai các dự án 1) tăng độ bao phủ của thương hiệu “Mộc Châu Milk”; 2) nâng cấp công suất sản xuất; và 3) phát triển sản phẩm cao cấp. Kết quả, doanh thu của công ty sẽ tăng trưởng ở mức hai chữ số trong giai đoạn 2021- 25, đưa tới một xu hướng tăng tương ứng trong lợi nhuận.