Báo cáo chiến lược/ vĩ mô

FED tiếp tục giữ nguyên lãi suất điều hành nhưng giới đầu tư đang kì vọng sẽ có 4 lần hạ lãi suất trong năm nay, hỗ trợ cho Việt Nam duy trì chính sách tiền tệ mở rộng và phục hồi kinh tế. Bước sang năm 2024, với kịch bản tăng trưởng GDP 6-6.5%, tiêu thụ điện quốc gia dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức 9%.

Thị trường chứng khoán trong nước (VNINDEX) đã quay lại pha tăng giá và chinh phục vùng đỉnh cũ trong năm 2023 là 1,250. Tính trong năm 2023, danh mục đầu tư Năng lượng “xanh” có tỷ suất lợi nhuận +15.63%, vẫn cao hơn tỷ suất lợi nhuận của VNINDEX là 10%. Cập nhật Kết quả kinh doanh cả năm 2023, doanh thu thuần giảm -10% YoY và lãi ròng giảm -26% YoY. Nguyên nhân đến từ sản lượng thủy điện giảm đáng kể khi thủy văn không thuận lợi, nhóm nhiệt điện lại đối mặt với việc bảo trì nhiều nhà máy, giá bán điện trên thị trường điện cạnh tranh giảm mạnh, tình trạng thiếu khí diễn ra trầm trọng, và khối lượng công việc nhóm xây lắp điện cũng sụt giảm.

Trong năm 2024, nhóm nhiệt điện (VD:  POW) được kỳ vọng sẽ huy động với tỷ lệ cao hơn khi tình trạng thiếu điện tại miền Bắc vẫn còn, và nhóm thủy điện sẽ hưởng lợi trong 6 tháng cuối năm 2024. Đáng chú ý, để giải quyết tình trạng thiếu điện tại miền Bắc, dự án đường dây 500kV mạch 3 kéo dài gồm 4 dự án thành phần đang được Thủ tướng Chính phủ yêu cầu phải hoàn thành vào tháng 6/2024. Vì thế, nhóm xây lắp điện như PC1 và TV2 được kì vọng có sự gia tăng mạnh mẽ về kết quả kinh doanh khi khối lượng công việc trong mảng xây lắp gia tăng đáng kể.