Báo cáo doanh nghiệp

Cập nhật khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 17,500 đồng

CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh là một trong những doanh nghiệp nhiệt điện than có công suất thiết kế lớn nhất trên sàn chứng khoán (1200MW). Nhà máy nhiệt điện Quảng Ninh 1&2 cung cấp điện trực tiếp cho vùng kinh tế trọng điểm phía Bắc với nhu cầu ổn định. Ngoài ra, nhà máy này còn tọa lạc tại khu vực có trữ lượng than dồi dào nhất cả nước. Dựa trên phương pháp FCFF và PE, chúng tôi cập nhật giá mục tiêu của QTP ở mức 17,500 đồng. Trong năm 2024, chúng tôi đánh giá QTP tiếp tục là một khoản đầu tư hấp dẫn vì: (1) Sản lượng dự kiến phục hồi được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố như: Elnino kéo dài đến giữa năm 2024, kì vọng phục hồi sản xuất công nghiệp và tình trạng thiếu điện miền Bắc vẫn diễn ra; (2) Tài chính lành mạnh, kì vọng trả hết nợ vay và cổ tức tiềm năng ở mức cao.